精實新聞 2012-11-26 18:30:10 記者 陳怡潔 報導
上周在感恩假期前夕，市場抱股過節意願不強，加上今年來美股尚有10%以上的漲幅，導致獲利了結賣壓湧現，根據EPFR最新資金流向統計，上周美股基金淨流出93億美元，創8月以來(17周)單周最大淨流出，11月以來累計淨流出金額逾170億美元，可見在美國國會財政協商過程中，資金動能仍然偏弱。
反觀整體新興市場基金已連續11周吸金，其中，全球新興市場基金今年來累計吸金已突破350億美元，勇奪股票吸金之冠，顯見新興市場買氣持續不墜。尤以亞洲(不含日本)氣勢最旺，在中國景氣觸底回升的加持下，不但買氣連旺11周，與全球新興市場匹敵，更連續5周單周淨流入金額在5億美元以上，今年累計吸金也超過10億美元大關，來到13.72億美元。
摩根美國增長基金經理人強納森‧賽門 (Jonathan Simon)指出，針對財政懸崖議題，美國國會化解僵局可能性高，但背後代表著稅率增加及政府預算削減，恐將影響明年美國經濟成長動能，在不確定性仍高的情況下，資金對於美股舉足不前。賽門進一步指出，由於美股今年迄今仍有逾10%的漲幅，資金獲利了結動作頻頻，傾向財政懸崖問題正式解決後再行進場的意向鮮明，因此，即便美國經濟數據改善，資金動能仍然偏弱。
回歸基本面，支撐美國GDP最大動能的內需市場，已明顯見到復甦跡象。賽門分析，上周首次申領失業救濟人數降至41萬人，10月成屋銷售上升至479萬戶，均優於市場預期，10月成屋庫存更下降至214萬戶，創2002年12月以來新低，根據JPMorgan預估，明後兩年美國將分別增加120萬及130萬個新家庭，屆時住房市場將呈現供不應求，房價上漲有望。賽門強調，房地產是美國民眾最重要的資產之一，佔總資產約25%，房價上漲所帶來的財富效果將支撐起消費市場，進而帶動美股漲升動能。
摩根新金磚五國基金經理人何銘銓表示，眼見歐美都有不確定因素干擾動能，國際資金對新興市場反而沒有疑慮，從整體新興市場基金買氣連旺11周可見一斑。何銘銓強調，全球低利且寬鬆的貨幣環境成形，新興市場無疑是最大受惠者，尤其是少了通膨的羈絆，不需再行緊縮措施，甚至陸續加入降息行列，不僅利於挹注經濟成長動能，同時推升股市的資金動能無虞。
JF東方基金經理人愛德華‧普林（Edward Pulling）指出，伴隨中國景氣持續改善，亞洲(不含日本)續獲資金青睞。普林分析，中國11月匯豐製造業採購經理人指數(PMI)初值升至50.4，為過去13個月以來首度重回50的景氣榮枯分界線之上，不僅代表中小型企業正感受到景氣的改善，9~10月經濟數據持續優於預期的態勢亦延續至11月份。
普林表示，儘管全球景氣放緩，新興亞洲難以置身其外，但在亞洲各國加速區域經濟合作下，對於西方國家的貿易依賴度大為降低，亞洲區域內貿易佔比逐年上升，再者，新興亞洲出口數據改善，更加證實經濟開始穩步升溫，除了中國出口年增9.9%，韓國出口及PMI數據也同步出現增長。普林進一步指出，新興亞洲在基礎建設的開發、內需消費結構性的轉變，及具有全球競爭優勢的企業成長等三大引擎推動下，仍可維持高度成長，資金流入態勢不易改變。
