MoneyDJ新聞 2022-10-13 10:26:12 記者 蕭燕翔 報導
聚焦生物藥CDMO(專業委外代工)廠商永昕(4726)最新宣布，16.25億元現增到位，日商JCR與晟德(4123)將並列兩大股東。法人指出，JCR近年在穿越血腦屏障的藥物傳遞技術平台有所突破，未來將廣泛應用在中樞神經、遺傳性疾病或其他腦部疾病藥物的研發上，永昕有機會成為其最重要的委外夥伴，而隨與客戶共同開發後期臨床的藥物逐步上市，2024年後將全面展開新局。
永昕此次總計募資16.25億元，其中日商JCR投資4,200萬股，投資金額13.65億元；晟德則投資800萬股，金額2.6億元。此次增資完成後，JCR與晟德持股比例將相當，並列兩大股東。
法人解讀，永昕取得JCR的入股，除了資金外，最主要應是產能的出海口。因JCR是近年在日本積極投入新型藥物治療的指標廠商之一，過去幾年透過併購與自身研發，取得在穿越血腦屏障的藥物傳遞技術上有不小突破，未來該技術平台會廣泛用於腦部與中樞神經、遺傳性疾病等藥物傳輸。而永昕在成為其投資的策略夥伴後，在取得臨床研發中到後續推廣上市的藥物設計生產，有其關鍵意義，可望成為該日商委外生產最重要的夥伴。
而永昕團隊內部也評估，相較於第一代單抗的大分子藥物，需要極大的產能規模，下世代的生物藥品將更著重細胞治療等新領域，公司聚焦的將是大D(研發)中M(製造)策略，除配合韓國眼藥客戶的一廠，預計2023年到日本查廠外，最高產能可達1.2萬升的二廠也已開始接單。而定位在細胞治療前導工廠的三廠，資本支出則下修調整至3億元左右的最適規模，一方面積極參與客戶創新製程的開發，另方面也不盲目擴建產能避免成為後續現金流的拖累，以保留最大營運彈性。
法人也認為，隨CDMO接單量與客戶進入商業量產的數量增加，永昕營收可望逐年成長，雖隨二廠投產，2023年折舊費用相對會高於2022年，還處基礎建設的建置期，但若韓國眼藥客戶產品順利上市，2024年後將全面展開新局。
