MoneyDJ新聞 2026-03-06 10:49:06 李宜秦 發佈
跨境電商加速布局台灣市場，對本土電商平台形成明顯壓力。以美商Coupang（酷澎）為代表的業者，近年持續擴大倉儲物流與商品品類布局，在價格與配送體驗競爭下，本土電商包括富邦媒(8454)與網路家庭(8044)近年營運表現轉弱，市場競爭態勢持續升溫。
富邦媒近年營運成長動能明顯放緩，2025年營收1086.66億元，年減3.46%，為2010年以來首度出現年減；營業利益33.52億元，年減22.1%，稅後淨利29.91億元，年減13.4%，每股盈餘11.29元。法人指出，富邦媒B2C電商業務近年成長趨緩，且營收成長已連續多季低於整體零售與網路零售產業表現。
展望後市，法人認為2026年整體零售市場需求有望回溫，但在電商競爭持續加劇情況下，富邦媒營收成長幅度恐低於整體市場平均。預估2026年營收僅將微幅年增，獲利表現也將差於2025年水準，短期復甦動能仍有限。
另一本土電商網家近年營運壓力更為明顯。網家2025年營收374.48億元，年減1.78%，營業損失5.34億元，已連續三年本業虧損；稅後淨損9.21億元，每股虧損4.62元，則為連續四年虧損。公司表示，B2C電商本業在高度競爭環境下，促銷與價格競爭壓力仍在，加上集團進行營運結構調整與海外發展投入，使短期獲利承壓。
雖然網家2025年第四季3C產品需求略有回溫，在手機新品、遊戲主機及AI相關硬體帶動下，單季3C品類營收年增3.3%，全年3C營收轉為小幅成長，但整體而言，電商本業仍難以抵銷價格競爭與營運成本壓力。
相較之下，跨境電商Coupang在台灣市場持續高速擴張。公司指出，台灣業務營收年增率仍維持三位數成長，主要受惠於商品品類持續擴充與物流配送效率提升。Coupang創辦人暨執行長金範錫表示，公司正逐步在台灣建立完整零售與物流體系，包括直接採購、庫存管理及配送網絡，並擴大最後一哩物流配送能力。
目前Coupang在台灣的物流配送服務已覆蓋約70%地區，截至2025年12月已有約75%的訂單由自有物流完成隔日配送，並在配送效率與成本控制之間維持平衡。公司表示，未來仍將持續加大投資，以擴大服務範圍並提升顧客體驗。
從整體財務表現來看，Coupang2025年全年營收達345億美元，年增14%；毛利101億美元，年增15%；營業利益4.73億美元，年增3,700萬美元；稅後淨利2.08億美元。公司指出，新興業務營收達14億美元，年增32%，主要成長動能即來自台灣市場的三位數成長。
法人指出，跨境電商憑藉資金與物流優勢快速擴張，對本土電商價格與配送競爭形成壓力。未來台灣電商市場競爭將持續加劇，本土平台除需強化會員經營與商品差異化外，也需加速物流與服務升級，才能在新一波跨境電商競爭中維持市場地位。
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