精實新聞 2011-12-30 19:02:30 記者 陳怡潔 報導
今(30)日台股百年封關在7072.08點，今(2011)年台股下跌1900.42點或21.18%，下半年受到歐債危機與國際景氣轉差影響，台股走勢顛簸，明(2012)年台股是否有機會一掃陰霾而向上？多家投信投顧業者認為，明年台股走勢將跟隨經濟成長率(GDP年增率)，在第一季或第二季落底後向上，因此2012年第一季就是佈局好時機，全年指數區間則將在落在6,000點-8,500點左右，但台股仍將面對歐債與大選勢兩大變數，若歐債問題惡化，指數區間就有下修可能。
台股今日封關，2011年走空慘跌1,900.42點，但投信業者對明年走勢仍抱持樂觀期待。統一投信與新光投信都表示，台灣加權指數自1980年至今，從來沒有連續二年下跌，如果前一年大跌，隔年行情大都不錯。此外，預估2012年台股上市櫃公司獲利將成長10%至20%，對照企業獲利成長趨勢，2012年台股上漲機率大。
對於明年台股走勢，投信業者多認為，明年台股走勢將跟隨經濟成長率(GDP年增率)，在第一季或第二季落底後向上。台新投顧總經理莊明書李鎮宇認為，明年2月開始將是另一波歐債危機的籌資高峰期，屆時可能再造成市場動盪，台灣景氣燈號恐將在明年二至四月出現藍燈，明年台股表現將是逐季走高，2012台股年底目標值在8300點，而台股低點在6300左右。永豐金首席經濟學家黃蔭基也預期，明年台股走勢將是上半年區間震盪，下半年隨景氣回溫向上。
由於預期台股將在第一季或第二季落底，投信業者也建議投資人在第一季就做好佈局。ING投信投資管理處執行副總黃媺芸表示，雖然外有歐債問題、內有總統大選等不確定因素，明年1月中大選結束後又馬上要面臨9天連假的農曆年，台股短期內恐難有所表現，但預期明年台股低點可能落在第1季，想要投資後還睡的安穩，可以在過年前少量開始買進股票，慢慢的分批佈局。
雖然業者多認為明年台股指數區間則將在落在6,000點-8,500點左右，但大盤也面臨歐債與大選兩大預測風險，如統一投信指出，雖然預期2012年全年台股指數區間在6500點至8500點，但若歐債問題惡化，指數區間可能下移為6000點至8000點。富邦投顧則預期，明年台股指數正常區間在6,800-8,800點，但政黨輪替的話則會下修到5,800-7,000點。
而在明年看好的類股方面，投信業者看好電子類股的熱門話題--低價智慧型手機、平板電腦、Ultrabook供應鍊、雲端運算，明年將持續發酵，也有業者看好今年疲弱的NB產業，明年在Ultrabook和win8的雙引擎帶動下將重返成長。傳產部份，則持續看好兩岸與中概內需題材。
對於明年國際局勢的觀察重點，黃媺芸則表示，2012年有三大觀察指標，首先是今年持續左右股市表現的歐債問題，2012年2~4月間歐債將進入到期還債高峰，股市可能在市場雜音下提前反應利空衝擊，在第1季觸底。
美國部份，黃媺芸指出，雖然美國近期總經數據表現雖然相當不錯，甚至優於預期，但須留意房地產市場仍然不理想，恐會影響美國經濟復甦腳步。另外，就是中國大陸經濟成長預期將呈軟著陸，中國政府緊縮政策轉趨寬鬆，以及明年8月中國政府新接班團隊上任，不過，為使政權能順利交接，預料在此之前中國大陸政策將以穩定現況為主，不會有太大變動。
投信業者台股2012展望重點整理
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台股區間 |
佈局與走勢看法 |
看好類股 |
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ING投信 |
5800-8500點 |
台股第1季觸底，下半年向上見高點，建議農曆年前開始分批佈局 |
低價智慧型手機
Ultrabook
兩岸內需 |
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台新投顧 |
6300-8300點 |
景氣燈號將在明年2-4月出現藍燈，台股表現將是逐季走高 |
低價智慧型手機、平板電腦、Ultrabook、雲端運算、NFC、LTE、安控 |
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兆豐國際投信 |
6,500-8,200點 |
低點發生在上半年，下半年伴隨景氣回升 |
下半年看好智慧手機、IC設計、PCB、網通及平板電腦；食品、塑化、鋼鐵及金融 |
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永豐金 |
6500-8500點
(假設前提為現任執政黨連任) |
指數可能在元月見到低點，2-3月繼續整理，下半年隨景氣向上
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smart phone；LED價格滑落，帶動滲透率大幅拉升；Ultrabook和win8的雙引擎帶動下NB重返成長 |
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統一投信 |
6500-8500點
若歐債問題惡化，區間下移為6000-8000點 |
第1季和第2季間觸底後逐季向上，第4季見高點 |
中低階智慧型手機、雲端商機、輕薄筆電及Win 8
百貨零售、生技、觀光和中概內需及消費股 |
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康和投顧 |
6,500-8,371點
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第一季落底後，隨GDP逐季往上，第四季見全年高點 |
上半年：防禦性現金流強如電信、保全、內需零售
下半年：外銷類股，看好低價智慧手機概念股
金融股待大選後政策明朗
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富邦投顧 |
指數正常區間6,800-8,800點
若政黨輪替修正5,800-7,000點 |
第一季落底，第四季見高點 |
平價智慧型手機、中國內需及品牌通路等兩大產業，及光纖到府(FTTH)、Ultrabook、Win8等三大次族群 |
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群益投顧 |
6,200-8,500點 |
第一季見底；第二季行情回歸全球景氣落底，指數區間將墊高到6,500-7,500點；第三季電子業領先復甦，指數將在7,000-8,000點間徘徊；第四季則可望有政策及資金行情推動，隨國際股市回升至7,500-8,500點 |
科技業投資主軸為新產品、新技術及新趨勢帶動的產業商機；傳產看好中國消費力持續成長，聚焦體質佳、且中國成分最大者；金融股因股價淨值比僅存1.16倍，有超跌後的反彈契機，優先選擇受惠大陸開放者
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摩根富林明投信 |
明年GDP只要有2%至3%水準，台股就能站穩7000點 |
首季為台股重要轉折點；台股7000點價位之PBR（股價淨值比）約1.5倍，低於1.5倍都是長期投資的合理價位 |
看好大型權值股、股利率高或內需題材的類股為主；值得特別關注的是智慧型手機族群= |
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新光投信 |
中線指數看指數頭部在8000點至9200點，7600點是中級反彈的波段滿；但若表現不若預期，指數可能下探10年線或6500點以下 |
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重視基本面選股 |
資料來源：投信投顧業者、FundDJ整理
