MoneyDJ新聞 2015-06-30 09:39:36 記者 林詩茵 報導
被動元件晶片電阻廠商旺詮(2437)，5月在客戶調整庫存因素下，單月營收月減逾7%，並為今年以來的次低水位，公司預期，在5月已提前調整庫存後，預料6月的季底干擾反而將不明顯，營收甚至有機會逆勢優於5月。法人以此估算，旺詮第2季營收仍可優於首季，營收可站回10億元以上，季增率達7%；而單季在匯率走勢有利下，獲利也有機會優於前季，EPS估可重回1.3元。
旺詮今年以來營收持續反應合併ASJ效應，除2月營收因農曆年長假，單月營收回落至2.56億元外，甚餘單月營收均站穩3.5億元，不過，5月在市場需求不算暢旺下，客戶率先調整庫存，也致月營收滑落至3.35億元，為今年低次。但旺詮觀察，6月的季底干擾並不明顯。
法人估算，旺詮6月營收有機會維持5月或小增，第2季營收則可回到10億元大關以上，單季雖因需求不強致小尺寸0402、0201產品有自然跌價，但毛利率仍可守穩，再加上第2季台幣走貶有助營運，因此單季EPS可回升至1.3元以上，優於首季的1.14元。
展望第3季，旺詮表示，雖然公司的訂單能見度正常只有2、3周，但隨著時序進入傳統旺季，且客戶在第2季確實也降低了庫存水位，預料客戶的訂單將轉穩，需求也將漸樂觀，主因預期手機客戶將因應新機會釋出需求，另外LED照明、OEM廠、網通相關，訂單也預期將轉佳，旺季仍可期。
而旺詮去年6月起合併新加坡電阻廠ASJ，去年下半年起營收一路走升，公司也坦言，去年上半年基期低，致今年上半年的營收年增逾4成，呈現高成長，但今年下半年起，營收年增率將不再明顯。
不過，為追求持續成長，旺詮已啟動ASJ的擴產事宜，該廠今年月產能目標由現有的80億顆提升至100億顆；而母公司旺詮位於大陸廠的產能也將去瓶頸提高效能，目標集團總月產能由目前的260億顆提升至280~300億顆，增幅約1成，也將成為集團持續成長的動能。
法人估，旺詮今年營收估增2成，上看42億元，在營收規模擴大下，有助毛利率走勢，惟公司去年發行可轉換公司債，致完全稀釋後股本由6.08億元大增至8.22億元，EPS仍將近5元。
