MoneyDJ新聞 2026-02-09 09:27:30 數位內容中心 發佈
面對美印貿易談判與美國壓力導致印度減少採購，俄羅斯為維持原油出口量，而降低價格。根據 Kpler 等數據顯示，ESPO 原油對布蘭特原油的折讓，已擴大至每桶約 9 美元，原本供應印度的烏拉爾原油折讓更接近 12 美元，導致大量油品轉向中國市場。這使 2026 年 1 月中國自俄進口量創下每日 170 萬桶的紀錄，主要由山東「茶壺」獨立煉廠吸收，同時仰賴影子船隊持續運輸受制裁原油。
目前供應鏈與市場正面臨雙重風險，若印度全面退出且中國大型國營煉廠未及時回補缺口，俄油物流與儲存恐快速飽和，剩餘油品可能滯留於海上浮動儲存，進而壓低國際價格。另一方面，歐盟與美國持續對影子船隊與特定俄企實施制裁、扣押或提高保險成本，迫使俄油外銷路徑更加依賴高額折價與非公開運輸，增加市場不透明度。
在此背景下，俄油外銷的動盪將持續影響市場結構，短期內亞洲煉廠的採購成本、國際基準價差以及整體煉油利差都將處於波動狀態。隨着運輸成本與制裁壓力的演變，全球能源供應鏈的穩定性仍面臨嚴峻挑戰，投資者與產業分析師需密切關注俄羅斯在亞洲市場的流向變化。
