MoneyDJ新聞 2019-09-04 13:49:02 記者 郭妍希 報導
美銀美林特有的「牛熊指標」(Bull & Bear)上週五(8月30日)觸發了股市的買進訊號、為1月以來首見。該證券認為，當投資人變得如此悲觀時，通常是非常棒的買進時間點。
CNBC、Yahoo Finance報導，美銀美林的牛熊指標上週從2.4一口氣下降至1.3。當指標跌破2，就代表市場「極度悲觀」，股市等高風險資產的買進訊號閃現。這是1月3日以來首度觸發買進訊息。
美銀美林在報告中指出，今(2019)年該證券對高風險資產依舊樂觀，尤其是對股票及原物料而言，主因空方部位盛行、貨幣政策有利(貿易戰促使央行降息)。不過，明年該證券的看法則偏悲觀，因為經濟衰退、貨幣政策難以產生效果、債市泡沫風險等因素，將導致債券及股票價格出現大頭部。
美銀美林在分析了EPFR Global數據後發現，截至8月28日為止當週，債券基金進帳了124億美元、黃金也吸金19億美元，但股票基金卻失血76億美元，使年初迄今的流出額累加至2,040億美元。
美銀美林全球投資策略長Jared Woodard 3日接受「Closing Bell」節目專訪時表示，每當投資人變得這麼悲觀時，就歷史來看，是買進股票、原物料等高風險資產的極佳時機，全球股市平均會在三個月內帶來6%的報酬。
Woodard強調，這是未來1-3個月的投資策略，明年經濟面臨了更多的總經風險。不過，在投資人已經站到空方、聯準會(Fed)的貨幣政策又轉趨有利的情況下，他認為短期內有相當不錯的上漲機率。
外資大買美股、美債
全球經濟成長緩慢、負利率債券又大量增加，美國資產被許多人視為避險天堂，外資看好美國相對強勁的財政狀況，以及企業執行的庫藏股計畫和Fed寬鬆的貨幣政策，紛紛大買美國股票與債券。
華爾街日報8月29日報導，根據美國財政部最新公布的資料，外國投資人6月購入近640億美元的美國股票與債券，總額創2018年8月以來的新高紀錄。今年以來，標準普爾500指數的漲幅已來到15%，遠多於MSCI所有國家世界指數(MSCI all-country index，排除美股)的5.1%。
根據貝萊德統計，自2010年以來，標普500平均每個月的走勢，都比MSCI所有國家世界指數多出70個基點。在2010年以前，美股的表現跟海外股市大致相符。
財政部資料顯示，外國投資人超過一年來每個月都賣超美股，但6月反手買進了266億美元。與此同時，投資人6月買進370億美元的美國長天期債券，使得1-6月的買進總額來到1,360億美元。雖然這比去年同期還要低，但買進額在6月增溫，並有續強跡象。
最新數據顯示，美股的股息殖利率已經高於美國30年期公債殖利率，為十年以來頭一遭。
CNBC報導，Bespoke Investment Group研究顯示，截至8月27日日早晨為止，標準普爾500指數的所有成分股當中，2/3的股息殖利率高於美國5年期公債，超過60%高於10年期公債，另外約有半數成分股優於30年期公債。(相關文章見此)
路透社報導，Themis Trading證券交易員Mark Kepner說，整體利率下降，等於讓股市有了一定支撐。
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