MoneyDJ新聞 2026-05-04 13:50:40 郭妍希 發佈
美股投資人該盲目追隨華爾街諺語「sell in May and go away」(5月賣股離場)嗎？過去十年的歷史統計顯示，投資人或許不該這麼作。
路透社1日報導，CFRA統計顯示，雖然自1945年迄今，標準普爾500指數5~10月的長期報酬率平均只有2%、遠低於11月至隔年4月的接近7%，但若只算過去十年，5~10月的報酬率卻多達7%、去(2025)年更高達22.1%。
Carson Group市場策略長Ryan Detrick表示，「雖不想直接叫人忽視『5月賣股離場』這句格言，但在過去10年裡，這招根本行不通。」
談到過去10年的市場表現，Detrick說，「如果投資人真的盲目地在5月賣股套現，甚至是轉向防禦性的資產配置，那真的會讓自己深受其害。」
分析顯示，自2016年5月以來，若將10,000美元持續投入標普500，其價值將膨脹至約34,000美元；相較之下，若採用「5月賣股離場」策略、並在夏季持有現金，最終收益僅為前者的一半左右。
不過，CFRA Research投資策略長Sam Stovall提出了一個值得謹慎考慮的因素，認為不應隨意放棄「5月賣股」的策略，那就是2026年是期中選舉年，美國選民將選出新一屆國會議員。
路透社分析顯示，過去10個期中選舉年中，標普500有5次在5~10月間下跌，平均跌幅約為1.5%。不只如此，美伊衝突至今未解、有拖累全球經濟的潛在風險，加上華許(Kevin Warsh)即將接替鮑爾(Jerome Powell)執掌聯準會(Fed)，未來利率展望詭譎多變，這些因素也讓美股前景蒙上陰影。
儘管如此，策略師表示，強勁的市場動能或許有助股市克服這些障礙。CFRA數據顯示，二戰以來，當市場收復了5.5%至9.9%的回檔走勢後，接下來三個月通常會再攀升超過8%。
過去一週公布財報的企業，佔標普500整體市值的超過三分之二。LSEG I/B/E/S統計顯示，分析師目前預測標普500企業第一季總體每股盈餘有望較去年同期大增27.8%，較一週前的預估值整整多出11.7個百分點，並創2021年Q4以來最為強勁的盈餘成長率。
根據LSEG資料，314家已經公布財報的企業中，83%的盈餘擊敗分析師原先預期，78%的營收優於分析師原本預估。
Carson的Detrick表示，「我們剛經歷了自1950年以來，標普500表現第二好的4月。」「這種上升動能極有可能在5月份持續下去。」
道瓊工業平均指數、那斯達克指數、標普500及費城半導體指數4月分別大漲7.14%、15.29%、10.42%、38.42%。其中，那指、標普500創2020年以來最大單月漲幅，道瓊月漲幅創2024年11月以來新高，費半則寫下2000年2月以來最大單月漲幅(當時單月漲幅達到50.43%)。
(圖片來源：shutterstock)
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