精實新聞 2014-01-22 10:23:50 記者 林詩茵 報導
儘管近來房市的利空氣氛多於利多，但國泰建設(2501)發布的去(2013)年第4季預售房地產指數，全國房市仍呈「價漲量穩」，市場受保守氣氛影響不大。今(22)日外資券商匯豐(HSBC)也順勢發布最新營建研究報告指出，悲觀氣氛並未影響房價，尤其是在台北市，建議逢低佈品具品牌、獲利穩健、並有現金殖利率支撐的華固(2548)、冠德(2520)和國建，但看壞長虹(5534)、台肥(1722)。
匯豐證券以”The ugly truth: sentiment doesn’t impact property prices”(醜陋的真相是：氣氛並未影響房價)為題，認為房地產的價格在市場供給有限下，房價並無法如外界期待呈下跌，尤其在台北市。
匯豐認為，政府持續希望讓房市冷卻，並考量年底選舉，陸續釋出抑制房市的訊息，但預料這將只會影響交易量。分析師預估，2014年全台房市交易量將與去年持平，但價格仍可能小幅攀升3~5%。
匯豐分析師舉例，2011年奢侈稅上路、2012年總統大選，2012年台北市房屋成交量大減21~23%，但價格卻逆勢上漲7~10%，主因台北市的供給量有很好的控制，價格沒有壓力。
而展望未來，匯豐表示，接下來2、3年利率趨升，以及QE逐步退場，這雖持續讓市場關注，但卻也已是眾所皆知的訊息，預料開發商會推出自用產品以吸引自住買方；更重要的是，在台灣以公告現值做為稅基下，因持有、移轉成本仍低，預料仍會吸引有錢人購屋置產避贈與稅。
也因此，匯豐認為，近期營建股價已因偏空的情緒而重挫，此時建議投人可選擇具品牌知名度、獲利穩健、並有好的現金殖利率個股，包括華固、冠德和國建，目標價分別為105元、50元和28元；但考量長虹和台肥的獲利將衰退，給予「劣於大盤(Under Weight)」評等，目標價為75元和65元。
匯豐並預估，華固去年EPS估10.15元，今年可達到10.48元、明年更進一步達10.99元；而冠德去年EPS 2.32元，今年可以跳升至7.76元，明年也有7.68元；國建去年EPS 1.08元，今年估可達2.12元，而明年1.03元。
