MoneyDJ新聞 2023-03-15 14:28:17 記者 郭妍希 報導
為新創業提供融資的矽谷銀行(Silicon Valley Bank)、加密貨幣銀行Signature Bank一週之內接連崩潰，引發美國銀行業的信心危機，而美國公債恐怕成為風暴核心中的「有毒資產」(toxic asset)。
MarketWatch 14日報導，歐洲全球投資管理機構Eric Sturdza Investments基金經理人Chris Crawford發表研究報告提出兩個情境。在最佳情境裡，矽谷銀行、Signature Bank獲得有序重組，安撫投資人的恐懼情緒。在較壞的情境中，美國政府上週末全額保障銀行存款的行動失去效用、可能進一步傷害市場信心，消費者開始擔憂存款安全。
銀行業的核心問題在於資產、負債不平衡，這是矽谷銀行倒地的原因，恐怕不會只有一小搓銀行受影響。過去幾年來，存款成長持續超越放款，迫使銀行把更多資本停放在看似安全、存續時間為中長期的公債，卻未意識到上升的通膨及利率終有一天會侵蝕公債價值。
Crawford指出，2007~2008年全球金融海嘯期間，有毒貸款(也就是所謂的忍者貸款、NINJA loans，指放給沒有收入、工作及固定資產者的貸款)是問題所在，估計下一波危機恐怕會是政府公債。
Crawford表示，若民眾對銀行的信心破裂，政府需要採取更大規模的行動及融資來為個別銀行進行擔保，或提供一個通用平台擔保所有銀行。大規模的干預行動暗示政府會大量印鈔、引發通膨；也可能因為消費者信心、雇用活動崩潰(會促成通縮)而導致經濟嚴重衰退。
美銀帳上債券虧損飆破1千億美元
根據統計，美國銀行(Bank of America)債券投資組合的未實現損失，在全美前幾大銀行中名列前茅。
Barron`s 3月13日報導，根據呈交給美國證券交易委員會(SEC)的10-K公告，截至2022年底，美銀的資產負債表規模約3兆美元、當中持有8,620億美元債券。其中，6,320億美元的債券(多數是聯邦機構不動產抵押證券)被歸到持有至到期(held-to-maturity)類別，其未實現損失高達1,090億美元。
相較之下，摩根大通(JPMorgan Chase)、富國銀行(Wells Fargo)、花旗(Citigroup)的持有至到期債券未實現虧損則僅有360億美元、410億美元、250億美元，高盛(Goldman Sachs Group)更只有10億美元。
銀行若能持有債券至到期、則不必認列債券投資組合的帳面損失。然而，若銀行突然必須賠售債券來籌措現金，那麼依據會計原則，財報必須認列已實現虧損。
(圖片來源：Shutterstock)
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