MoneyDJ新聞 2025-12-22 16:39:14 陳怡潔 發佈
中央研究院經濟研究所今(22)日公布最新台灣經濟展望，因AI需求暢旺帶動外需和投資動能，預估今(2025)全年台灣經濟成長率(GDP growth rate)為7.41%，較7月預測值大幅上修4.48個百分點。而展望2026年台灣經濟情勢，中研院以「雲開未盡，月色已現」來形容，預期2026年全球貿易仍將受到美國關稅政策後續效應的影響，惟AI相關產業的擴展仍可支撐台灣外需與投資，預估2026年台灣經濟成長率為3.71%。
中研院表示，2025年下半年，隨著貿易協商進展及美國關稅政策調整，市場不確定性下降，全球經濟展望較先前更趨正向。台灣受AI與高速運算等相關應用需求擴張帶動下，外需暢旺並帶動投資動能，相關產業同步受惠，前三季實質GDP年增為7.18%，表現亮眼，預估2025全年台灣經濟成長率為7.41%，較7月預測值2.93%上修4.48個百分點。
展望2026年，中研院表示，全球貿易仍將受到美國關稅政策後續效應的影響，然而，AI相關產業的擴展仍可支撐台灣外需與投資，但在2025年高基期效應下，預期成長力道將略轉為緩和。整體而言，預期2026年台灣經濟成長率為3.71%，其中，國內需求與國外淨需求對經濟成長之貢獻，分別為2.11個百分點與1.60個百分點。
民間消費部分，中研院指出，2025年前三季受美國關稅政策與金融市場波動影響，消費信心疲弱，民眾對耐久財的消費趨於保守，實質民間消費僅年增0.93%。其中，汽機車買氣低迷，因此，零售業前10月營業總額小幅年減0.51%。第四季在節慶消費的催動下有助活絡民間消費，預估2025年實質民間消費成長率年增1.35%。展望2026年，政府持續推動所得稅制優化及各項減輕負擔措施，有助提升家庭可支配所得；汽機車汰舊換新減稅延長、新購小客車貨物稅減免與關稅談判明朗化下，可望帶動車市需求；旅遊補助及跨境旅遊熱絡亦有助消費，惟產業景氣不均仍可能牽制就業與消費信心；整體而言，預估2026年民間消費將溫和成長，實質成長率為2.13%。
民間投資部分，中研院指出，2025年由於AI需求強勁帶動供應鏈持續擴充先進製程產能，推升資本設備進口，前11月年增50.54%(台幣計價)，其中半導體設備大幅成長73.14%，帶動前三季實質民間投資年增14.32%，預估2025年全年成長率年增10.56%。展望2026年，預期2026年在AI商機帶動下，相關供應鏈投資需求持續穩定成長，而政府推動AI新十大建設及軍工產業興起，均有利支撐投資動能，惟受高基期影響，民間投資成長速度將趨於溫和，預估2026年民間投資實質年增約1.81%，公共建設投資亦穩定成長，預期2025年及2026年全年實質固定資本形成年增率分別為10.17%與2.13%。
對外貿易部分，中研院指出，新興科技相關產品表現穩健，消費性電子需求活絡，帶動電子及資通訊產品出口成長；惟傳統產業受對等關稅衝擊、全球需求放緩及海外同業競爭影響，出口動能下滑。整體而言，2025年前三季實質商品與服務輸出與輸入年增率分別為29.83%與28.19%。最新數據亦指出，10至11月名目出口仍維持逾四成增幅，預估2025年實質商品及服務的輸出與輸入成長率分別為32.09%與29.79%。展望2026年，2026年美國雲端服務供應商與AI相關硬體建購仍將持續推進，預期我國外貿將維持強勁表現，惟需留意產業景氣分歧情況與美國關稅政策對全球商品需求的遞延影響，且高基期因素下使年增幅將較2025年放緩。預期2026年實質商品及服務的輸出與輸入成長率分別為8.41%與8.20%。
物價方面，中研院表示，由於國際能源價格下跌及台幣匯率升值等因素，2025年下半年物價呈現明顯放緩；1至11月消費者物價指數(CPI)平均年增1.69%，核心消費者物價指數年增1.64%；然而8至11月17項民生物資CPI年增率均高於2%，顯示民生物價仍具一定壓力；生產者物價指數(PPI)則因大宗物資行情走弱，製造業產品價格下滑，前11月平均年減1.79%，預估物價2025年全年CPI與PPI變動率將分別年增1.67%與 -1.93%。而2026年在能源價格維持低檔且服務類價格漲勢趨緩的情況下，CPI與PPI變動率預估分別為1.60%與 -0.39%。
勞動市場方面，中研院表示，2025年前10月平均失業率為3.35%，略低於2024年同期的3.39%，顯示就業狀況穩定，然而受美國對等關稅影響，部分傳統產業無薪假人數仍高，外部環境壓力仍在，預期2025年與2026年失業率分別約為3.36%與3.31%。貨幣供給方面，2025年前11月M2平均年增率為4.45%，低於2024年同期，主要反映金融市場波動、資金進出交易頻繁及放款與投資減緩的影響。考量2026年國內經濟穩健，資金動能活絡，預期2026年M2成長率為4.47%。
展望未來，中研院指出，美國關稅政策的後續發展及主要央行貨幣政策的調整步調將牽動全球需求與金融市場；中國大陸經濟成長動能放緩以及生產過剩的低價產品外銷，其外溢效仍將干擾區域貿易與台灣傳產出口；地緣政治與氣候風險亦增加經濟成長不確定性。台灣經濟雖受半導體及科技產業帶動出口與投資，但產業高度集中與景氣分化現象，將影響經濟與勞動市場的潛在韌性。
