MoneyDJ新聞 2016-01-08 12:39:20 記者 郭妍希 報導
人行在讓人民幣連貶八天後，今(8)日終於首度拉高人民幣匯率中間價，顯示北京當局還未準備好完全放手。根據中國外匯交易中心的公告，今日美元兌人民幣的中間價為6.5636、比前一個交易日貶值10個基點。
人行去(2015)年8月讓人民幣急貶、並改以前日銀行間外匯市場收盤匯率作為定價依據，藉此開放匯市、繼而獲國際貨幣基金組織(IMF)首肯納為特別提款權(SDR)一籃子貨幣。中國外匯交易中心(CFETS)也在去年12月正式發布CFETS人民幣匯率指數，以13個國家的貿易權重來衡量人民幣表現。
barron`s.com、匯港資訊7日報導，美銀美林證券匯率策略師Claudio Piron發表研究報告指出，人行一直以來都把CFETS人民幣匯率指數保持在100-105點的區間內，當指數來到區間上緣或下緣之際，在岸人民幣外匯市場都可觀察到交易量突增的情形，為人行進場干預的重要證據。
根據Piron估算，CFETS人民幣匯率指數若跌至100.01，相當於美元兌人民幣的中間價達到6.5882，而人行目前並不願意測試更低的領域。
他說，人行口頭通知、外匯交易量的大幅上升、中間價走勢以及外匯儲備數字都證明，人行正在干預市場、避免離岸人民幣價格出現異常走勢，主要是透過代理行干預來緩和市場情緒並收窄境內外價差。
根據阿斯達克財經網報導，人行公布數據顯示，12月底外匯儲備餘額為3.3303兆美元，較11月末的3.4382兆美元，下降1,079億美元，創單月最大的降幅紀錄。
美銀美林曾在去年11月發表研究報告指出，北京自8月11日起降開始積極干預市場、撐住人民幣匯價，這應該與IMF的SDR決策有關，因為若人民幣貶幅過劇、可能會增加反對聲浪。也就是說，無論IMF的投票結果為何，北京在SDR決定出爐後、撐住人民幣的意願都會減少。該證券認為人民幣相對於美元恐怕會在2016年重貶最多10%。
美銀美林認為，中國資本帳日益開放，北京將無法在降息的同時還繼續支撐人民幣匯價，因此預估人民幣會繼續貶值。目前企業背負的債務對中國國內生產毛額(GDP)的比例已超過120%，在陸企獲利持續惡化的情況下，當前的實質利率委實太高。
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