MoneyDJ新聞 2014-10-06 09:32:24 記者 許曉嘉 報導
受到iPad庫存調節及新舊轉換影響，背光模組大廠瑞儀光電（6176）今年前8月表現平平。隨著新機出貨，9月營收回升逾2成。第三季營收約130億元、季增約21%，單季每股盈餘估2-2.5元。第四季可能攀上今年高峰，主要動能在於平板電腦新機及新增之智慧型手機背光模組訂單。2014年全年EPS估8-9元。
瑞儀為背光模組大廠，近年來順應產業局勢變遷，主力產品業務轉向筆記型電腦及平板電腦背光模組/液晶模組，並且透過韓系與台系面板廠成為蘋果Apple平板電腦iPad系列產品最大背光模組供應商，帶動瑞儀於2011-2013年連續3年每股盈餘達10元以上，攀上近年營運高峰。目前平板電腦及筆記型電腦合計營收佔比約達8成，監視器比重約近1成，電視及其他產品比重約1成或以內。
隨著平板電腦市場動能趨緩、市場研究機構紛紛預測2015年平板電腦出貨可能衰退，瑞儀於2014年又進行新一波轉型調整，一方面在既有主力客戶供應鏈朝智慧型手機背光模組切入、接獲蘋果Apple新款iPhone 6背光模組訂單，另方面亦打進中國新勢力小米電視供應鏈。儘管今年前三季業績起起伏伏、表現不如去年同期，但隨著新款iPad鋪貨及iPhone背光模組開始出貨，加上小米電視訂單仍在，一般相信瑞儀2014年第四季營運可望加溫，2015年展望亦不弱。
目前瑞儀主要營運動能包括：
一、 新款9.7吋iPad背光模組出貨，可望成為今年第四季營運攀上高峰之主要動能。另較大尺寸平板電腦（12-13吋機種）新品可能在2015年上半年出貨，為下一段傳統淡季提供支撐。
二、 新增之智慧型手機（iPhone 6）背光模組訂單於今年10月開始出貨，可望挹注第四季表現，並為2015年營運增添正向空間。
三、 小米電視訂單仍是2015年重要動力之一。受惠於小米新機出貨，瑞儀今年7月份電視背光模組單月出貨量一度站上110萬片以上。外界看好49吋機種後續需求力道。
受到iPad舊產品庫存調節影響，瑞儀2014年前8個月累計營收約316.55億元，年減21%。其中，上半年稅後淨利14.27億元、年減3成，上半年每股盈餘約3元，低於去年同期（4.39元）。繼8月營收意外下滑，9月營收回升至47.35億元、月增22%、年減約3%，其中，中尺寸背光模組（平板電腦）出貨量衝上622萬片、月增達62%，並且是近8個月來出貨新高。整體第三季營收約130億元，季增約21%、年減近12%，以毛利率14%推估，單季稅後淨利可能落在11-12億元、單季每股盈餘估2-2.5元。累計前三季EPS約5-6元。
今年營運高峰冀望第四季，主要成長動能包括平板電腦（iPad）與智慧型手機（iPhone 6）新機鋪貨。推估第四季營收有機會挑戰165-175億元、季增幅度拚3成，可能仍較去年同期（186億元）衰退，但單季EPS有實力恢復3元水準。2014年每股盈餘估8-9元。
