MoneyDJ新聞 2026-08-13 08:59:35 張以忠 發佈
鴻海(2317)AI伺服器成長動能持續升溫。多家外資出具最新報告指出，受惠AI、網通及CPU/通用型伺服器需求轉強，加上彰顯本業管理能力的營益率表現優於預期，看好鴻海後續除既有NVIDIA平台外，在Neocloud及Google TPU客戶也有進一步取得訂單的機會，因此大幅上修2026至2028年獲利預估，預估明年EPS將突破25元，並給予17倍以上本益比。
鴻海第二季營收2.53兆元、年增41%，營業利益948億元、年增68%，歸屬母公司業主稅後淨利600億元、年增35%，單季EPS為4.27元，營收、營業利益及稅後淨利均改寫歷年第二季新高，優於市場預期。其中營益率達3.75%，亦高於市場預期的約3.3%。
法人指出，鴻海在NVIDIA GB、VR模組、OAM、Switch等產品仍維持高市占，除Microsoft、Oracle等主要CSP客戶外，預期2026年下半年有機會取得Google VR200訂單，未來隨Neocloud客戶規模擴大、轉向直接向ODM採購，也可望帶來新增訂單。網通方面，預期鴻海維持今年800G Switch出貨倍增目標，CPO Switch則預計第三季量產。
ASIC也是後續重要成長動能。法人指出，Google正與台灣ODM洽談TPU伺服器訂單，鴻海已有與Google的合作基礎，並預計自2026年下半年供應第八代TPU相關的Axion CPU Tray，隨Google TPU出貨於2027年成長，鴻海有機會進一步取得多訂單機會。
因應AI需求與獲利能力改善，法人上修鴻海2026至2028年EPS至約19元以上、25元以上及30元，其中2027年EPS上修幅度超過20%。法人認為，隨NVIDIA AI平台持續成長，並增加Neocloud、Google TPU及高速網通等新動能，鴻海AI業務成長來源持續擴大，因此以2027年EPS為基礎，給予17倍以上本益比評價。
(圖:MoneyDJ理財網)
