MoneyDJ新聞 2017-06-30 08:39:47 記者 陳苓 報導
量化寬鬆(QE)時代可能即將畫上句點，各大央行釋出訊息，暗示要跟隨美國聯準會(FED)腳步，走向利率正常化。相關言論引發市場震盪，公債殖利率飆漲，歐元、英鎊強彈，美元跌至8個月低點。
財經部落格Wolf Street發文稱，國際央行爆發不折不扣的激烈混戰，FED主席葉倫、歐洲央行(ECB)總裁德拉吉、英國央行(BOE)總裁卡尼、加拿大央行(BOC)總裁Poloz競相暗示緊縮，升息浪潮風雨欲來。
儘管加國央行總裁Poloz說，不會預先斷定七月升息與否，但是他同時表示超低利率已經完成任務，暗示意味濃厚。加拿大國民銀行(National Bank of Canada)經濟學家Stefane Marion和Paul-Andre Pinsonnault預測，七月升息已是十拿九穩。
歐央總裁德拉吉也放話，通膨力量已經取代通縮，被解讀為暗示QE即將退場、升息在即。與此同時，英央總裁卡尼表示，英國經濟持續成長，最終央行勢必得升息應對。不僅如此，儘管各方不認為下半年FED還能升息，FED主席葉倫堅不鬆口，重申FED會繼續緩慢升息，並會逐步縮減資產負債表規模。
金融時報報導，Rabobank資深貨幣策略師Jane Foley表示，去年底時，FED還是十大工業國(G10)當中，唯一準備收緊貨幣政策的央行。時間快轉到半年過後，如今加國央行、英國央行、歐央都可能在未來6~8個月間減少寬鬆措施。
ING分析師認為，各國央行發言似乎是刻意要調整市場預期，為去除部份QE措施預做準備。ING說，2015年油價崩盤時，加拿大降息兩碼，如今利率可能回調。歐央則會削減每月購債金額。去年七月英國脫歐，英央降息一碼，如今利率也將回升。各國央行何時行動，是市場焦點。
兩大重要機構---國際貨幣基金組織(IMF)和國際清算銀行(BIS)都曾警示過美元短缺的問題。如今美國聯準會(FED)準備縮減資產負債表，美元供給將隨之減少，全球可能從量化寬鬆(QE)，進入「量化緊縮」(Quantitative Tightening、QT)時代，新興市場恐怕會受衝擊。
金融時報5月8日報導，2008年全球金融海嘯之後，FED大舉購債，資產負債表膨脹至4.5兆美元，釋出大量美元流動性。如今FED擬於年底縮表，美元供給將減少，這會提高美元借貸成本。GMO資產經理人James Montier表示，量化緊縮是引人注意的話題，全球金融危機之後，美國貨幣政策一直極為寬鬆，要是美國進入廣泛緊縮階段，全球將受影響。
德意志銀行亞洲宏觀策略主管Sameer Goel報告稱，美元減少，亞洲通常會受重創，FED量化寬鬆每多印100美元，其中就有15美元流往亞洲，累計資金達到5,000億美元。Goel說，要是2018年FED減表，最糟情況下，新興國家將陷入困境，這些市場深度不足，要是大批投資人衝向出口，會加劇流動性不足問題，價格會激烈震盪(全文見此)。
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