精實新聞 2012-12-27 08:59:45 記者 郭妍希 報導
隨著美國「財政懸崖(fiscal cliff)」、債務上限最後限期日益逼近，一向是避險天堂的債券市場卻出現資金流入量趨緩的跡象。CNBC 26日報導，Lipper統計顯示，今(2012)年12月以來大約有80億美元流入股票型共同基金與ETF，僅有不到10億美元流入債券市場。
債券收益率偏低，可能是投資人決定棄債買股的原因之一。彭博社26日報導，根據美國銀行/美林證券指數提供的資料，今(2012)年以來美國公債的報酬年率達到2%，創2009年以來新低(當年的報酬率為-3.7%)。相較之下，標準普爾五百指數在同期間的報酬率為15%。
根據CNBC報導，Wells Capital Management市場策略師Jim Paulsen表示，債券報酬率轉負、投資人在標準普爾五百指數突破歷史收盤高點(2007年10月9日的1,565.15點)後對股市更具信心這兩項因素，將是市場繼續把資金從債市挪到股市的主要動力。他認為，明年股市將從「驚驚漲」的格局轉為「信心帶動漲勢」的局面。
根據美國散戶投資人協會(American Association of Independent Investors)的調查，投資人多方信心指數在上週觸及46.4%，創10個月以來新高。美國銀行/美林證券股市策略師Savita Subrmanian則警告，短期內的總經能見度雖然偏低，但是太過專注於這項因素的投資人恐怕將難以注意到股市本益比過低、市場信心太過悲觀的事實，而這兩種現象將為股市下一波漲勢打下根基。
太平洋投資管理公司(PIMCO)共同執行長葛洛斯(Bill Gross)12月21日在接受The Daily Ticker專訪時也建議投資人避開已開發國家發行的長天期公債以及高殖利率公司債。他說，具有投資等級的不動產抵押貸款證券(Mortgage-Backed Securities；簡稱MBS)、公債與公司債目前殖利率僅1.7%，這些標的的利潤空間已經不高。
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