MoneyDJ新聞 2017-06-03 12:03:06 記者 新聞中心 報導
21世紀經濟報導報導，根據wind資訊，截至5月31日，大陸全國地方政府債券今(2017)年發行規模約1.35兆元(人民幣,下同)，相較於全年預計5兆元左右發行計畫而言，發行進度較慢；其中，新增債券為1,380億元，占比約10%；其餘置換債券規模為1.2兆元，占比達90%。
而隨著整體資金成本的上漲，大陸地方債發行成本也在上升，據初步統計發現，不少省份債券招標上限為同期國債收益率上調15%，但黑龍江、福建、內蒙古、廣西等省份已將上限升至30%。去年上海在上交所試點發行地方債，今年已有河北、山東、內蒙古在上交所發行地方債規模約961億元，三省招標利率上限也不斷開放，從15%到25%，內蒙古則提高到30%。
今年前5個月，大陸地方政府債券發行規模為1.35兆元，占絕大多數的置換債券中，透過定向置換的額度達6,240億元，占比約52%，相較前幾年定向置換比重進一步提高。今年新增地方政府債務額度為1.63兆元，前5個月僅發行1,380億元新增債券。
聯訊證券董事總經理李奇霖表示，與去年同期相比，今年大陸地方政府債券發行規模和進度明顯偏低，主要原因有兩個，一是今年雖然新增地方政府債額度從去年的1.18兆元增至今年的1.63兆元，但置換債券額度從5兆元降至3兆元左右，總發行額度的減少，使今年前幾個月發行規模和進度慢於去年同期。二是金融去槓桿之下，資金面收緊，各類型債券的發行難度和成本都在上升，也影響了地方政府債券的發行進度。
今年以來，市場資金成本在穩步上升，而地方債發行利率，與同期國債收益率的差距也在不斷拉大。3月份公開發行的地方政府債券，相較同期國債收益率，得標利率上調比例多數不超過10%，4月公開發行地方債的得標利率上調超過10%；5月有更多公開招標的地方債，其得標利率相較同期國債收益率上調超過15%，部分突破20%。
在利差擴大背景下，已有更多的省份將招標利率上限開放到30%。目前廣西、福建、內蒙古、黑龍江規定，招標下限為同期國債收益率平均值，而上限為平均值上調30%；至於廣東、浙江、上海、江蘇、陝西、山西、海南等地的招標上限仍為平均值上調15%。
