MoneyDJ新聞 2018-08-21 13:18:28 記者 郭妍希 報導
本週即將舉行全球央行會議、聯準會(Fed)也將公布前一次的聯邦公開市場委員會(FOMC)貨幣政策會議記錄，投資人在重大事件發布前，紛紛退場觀望，導致大批美國公債空單(即看壞公債價格)面臨嚴重擠壓，川普批評升息政策，更讓公債空軍雪上加霜。
CNBC、Zero Hedge報導，根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)的數據，截至8月14日為止當週，美國10年期公債期貨的投機空單累積已超過698,000口，創下空前高，較前次於2017年2月創下的歷史高紀錄暴增70%。另外，美國2年期、5年期、10年期與30年期公債空單更來到161萬口，比前次歷史高多出80%之多。
有「新債券天王」之稱的DoubleLine Capital執行長岡拉克(Jeffrey Gundlach)17日發布推文直指(見此)，美國10年期、30年期公債的投機空單上週大幅跳升，兩者皆創下史上高，可能引爆軋空潮。
岡拉克17日還指出(見此)，美元指數多頭部位大增，美債遭大舉放空，標準普爾500指數雖重返高點、上升動能卻逐漸趨緩，這些都意味著市場榮景已經過了高峰。
美國公債價格20日在岡拉克發表推文後跳增。MarketWatch報價顯示，紐約債市8月20日尾盤時，對聯準會(Fed)利率決策較敏感的美國2年期公債殖利率下跌2.9個基點至2.591%；10年期公債殖利率重挫5.1個基點至2.823%，創5月29日以來新低；30年期公債殖利率下挫4.5個基點至2.983%，創7月19日低。(註：公債價格與殖利率呈現反向走勢。)
野村證券美國固定收益策略部主管George Goncalves說，美國10年期公債殖利率突破2.60%，吸引空軍加速湧入，但假如某個事件爆發、迫使投機客回補空單，那麼公債殖利率反將大跌、帶動公債價格走揚。
Goncalves直指，市場投入的真錢(real money)跟投機客陷入多空交戰。真錢依舊看多公債、投機客則站在空方。然而，雙方目前並未分出勝負，因為10年期公債殖利率還是卡在2.80-3.0%之間來回震盪。
受到貿易戰引發避險需求的影響，10年期公債殖利率拒絕上升，殖利率曲線走平，讓包括前債王葛洛斯(Bill Gross)在內的公債空軍備受打擊。
Zero Hedge 8月8日報導，葛洛斯掌管的駿利亨德森全球無限制債券基金(Janus Henderson Global Unconstrained Bond Fund)連續5個月失血，7月的基金規模(AUM)已萎縮至12.5億美元，短短一個月就遭投資人贖回超過2億美元，比2月初的22.4億美元歷史高驟降44%之多、減幅將近一半。
根據計算，葛洛斯基金7月報酬慘淡，年初迄今的虧損也跟著擴大至7%，上半年的表現在同類型基金中敬陪末座。葛洛斯錯誤地認定美國、德國公債利差會收斂，是基金報酬悲慘的主因。
葛洛斯1月初曾透過Twitter表示，美國5年期、10年期公債殖利率都已雙雙突破25年長期移動平均線，債市終於確定進入熊市。他去(2017)年10月就曾直指，美國10年期公債殖利率若在升破2.4%後繼續走揚、並突破上述關鍵技術水位，那就代表殖利率將展開上升趨勢。(全文見此)
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