MoneyDJ新聞 2023-01-11 10:50:33 記者 賴宏昌 報導
彭博社報導，擁有超過40年金融經驗的知名固定收益經理人岡拉克(Jeffrey Gundlach)週二(1月10日)表示，想要了解利率動向的投資人應該關注債券市場、而不是聯準會(FED)。他說，美國公債殖利率曲線倒掛後、總是能夠在相當短的時間內引發經濟衰退，許多債券策略都擁有巨大的上漲空間。
目前擔任DoubleLine Capital LP投資長的岡拉克指出，債券比股票更具吸引力，投資人的投資組合目前應該偏向「60%債券、40%股票」的資產配置比例。利率交換合約顯示，投資人預期美國政策利率將在接近5%的水準觸頂，整個公債殖利率曲線都低於聯邦基金利率區間。
岡拉克上週推文表示，FED不可能將利率升至5%，FED並未掌握主導權，債券市場處於主導位置。
聯邦公開市場委員會(FOMC)去年12月14日決議將聯邦基金利率目標範圍調高兩碼至4.25-4.50%。
芝商所(CME Group)FedWatch工具顯示，市場目前預期FOMC利率決策會議2月1日宣布升息一碼至4.50-4.75%的機率報79.2%、高於1月3日的67.8%以及去年12月9日的40.6%。
FED官員藉放鷹影響通膨預期？
2023年迄今，包括明尼亞波里斯聯邦儲備銀行總裁卡什卡利(Neel Kashkari)、堪薩斯城聯邦儲備銀行總裁Esther L. George、亞特蘭大聯邦儲備銀行總裁博斯蒂克(Raphael Bostic)以及舊金山聯邦儲備銀行總裁戴莉(Mary Daly)都公開表示，聯邦基金利率必須高於5%。
FED理事鮑曼(Michelle W. Bowman)週二表示，聯邦基金利率一旦升至足夠緊縮的水準、必須在該水位維持一段時間以恢復價格穩定。
舊金山聯邦儲備銀行去年11月發布經濟研究報告指出，FED使用前瞻指引、資產負債表政策意味著，美國貨幣政策不僅僅是調整聯邦基金利率目標而已。FED是在2022年3月啟動本波升息週期、開始調高聯邦基金利率目標區間，但美國金融狀況實際上自2021年11月起就因前瞻指引、資產負債表政策轉向而趨緊。
戴莉週一接受華爾街日報知名FED觀察家Nick Timiraos專訪時表示，利率實際上高於帳面上的聯邦基金利率，因此FED無須看到通膨率逼近2%時才能停止升息。
戴莉去年3月指出，FED深刻理解、通膨預期將影響未來的通膨，FED若想管控實際通膨、就得管理通膨預期心理。
(圖片來源：聯準會)
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