原相第二季再陷谷底；新品效應待下半年

MoneyDJ新聞 2015-05-13 11:36:31 記者 萬惠雯 報導

原相(3227)第一季獲利衰退，惟雖然第二季工作天數回升，但本季營運仍因PC市況差影響滑鼠銷量，第二季陷入衰退，且因台幣升值，第二季毛利率、營利率都會有壓力，估第三季在遊戲機進入旺季以及Win10效應下，營運可望止跌回升，今年全年的成長動能，則視手勢感測以及醫療穿戴應用的發酵狀況。

依原相今年第一季產品結構，滑鼠占比重為90%、遊戲占比重1%、其它占比為9%。預估第二季比重將與第一季相仿。

展望第二季，由於遊戲機仍是淡季， PC第二季市況差，影響到一般滑鼠的需求，第二季營收將較第一季下滑，約有0-5%的季衰退。而在其它產品線，用在安控市場的Sensor會略為成長。

而在毛利率部分，第二季台幣升值，估毛利率仍會較上季下滑，營利率下滑的幅度則會更大。

展望今年，原相認為最大產品滑鼠產品相對穩定，其中，電競以及TOG(Track on Glass可用在玻璃上)需求還不錯，且高階產品占比重逐漸成長。安控和用在穿戴的Seosor也是今年成長動力，其中安控去年底HD產品已推出，客戶拉貨較穩定成長；量測心跳穿戴式應用也是逐漸成長，客戶包括大陸和品牌廠。

由於原相前4月累計營收仍年減10.6%，對於今年是否可以有成長機會，原相則認為手勢感測目前仍在與客戶合作，要看下半年，若案子順利也許可有營收；醫療用的Sensor也可望為下半年的成長動力；但展望第三季，因遊戲機傳統上進入拉貨旺季，滑鼠也可望因Win 10上市而市況升溫，估第三季營收可谷底回升。

原相第一季營收小幅季減，毛利率升到48.4%，主因第一季台幣平均高於上季，以及NRE收入，但因匯兌利益較上季少很多，每股獲利0.59元。