MoneyDJ新聞 2026-06-02 16:04:39 新聞中心 發佈
綜合港媒報導，美團(3690.HK)公布今(2026)年第一季虧損收斂，花旗認為最激烈競爭已過，美團可專注於推動人工智慧(AI)應用與產品改進，維持對其「買入」評級，目標價由110港元上調至 113港元；瑞銀肯定其新業務效率改善且補貼審慎，維持「買入」評級及目標價128港元。
花旗指出，隨著競爭環境改善與補貼合理化，加上季節性順風，預期外賣業務單位經濟效益將於第二季恢復盈虧平衡；連同穩定的到店業務利潤率，核心本地商務將於第二季重返獲利，相較之前預測有所提前；進入下半年，訂單量將面臨高基期壓力，但公司管理層對實現長期訂單量和單位經濟效益目標持正面態度。
花旗預測美團第二季總收入將年增10.7%至1,016.5億元(人民幣,下同)，其中核心本地商務和新業務分別年增5.7%和23%至691億元和326億元。核心本地商務營運利潤轉為32億元，新業務營運虧損23億元，集團調整後營運利潤和淨利潤分別為8.93億元及6.33億元。
瑞銀指出，美團第一季營運表現符合預期，經調整經營虧損收斂，優於市場預期。在外賣競爭方面，儘管監管部門持續調查外賣競爭情況，相信行業將繼續從成長轉向優化用戶經濟效益；雖然市場對夏季旺季可能重燃競爭保持謹慎，但預期補貼水準將低於去年；公司管理層指出，儘管補貼更為審慎，但仍持續獲得新用戶並改善核心用戶的購買頻率。
在新業務方面，經調整經營虧損的改善，顯示美團審慎擴張和卓越的營運能力，尤其在小象超市和旗下海外品牌Keeta業務。市場將關注Keeta各市場的用戶經濟效益趨勢，預期沙烏地阿拉伯業務將在第二至第三季實現盈虧平衡，以及其擴張步伐。
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