MoneyDJ新聞 2015-10-16 17:24:06 記者 徐伯豫 報導
南韓因應疲弱經濟，財政策刺激方案、補充預算相關政策紛紛出籠，挹注9月製造業PMI已從先前47.9上升至49.2。但法人認為，該國政府先前已下修今明年GDP成長率，加上其9月通膨數據也相對偏低，明(2016)年3月將有降息一碼的機會。而近期由於市場預期美國聯準會(FED)的升息時點可能會再往後延，熱錢也有重新流入韓股跡象，輔以韓圜也衝上3個月新高點，是以，在資金面與政策面有利下，韓股後市應不寂寞。
中國經濟疲軟加上美國近期公布的零售數據欠佳，使得市場預期美國聯準會(FED)的升息時點可能會再往後延，預計將有助全球資金面的寬鬆態勢，而韓圜亦衝上3個月新高點。根據彭博資訊(Bloomberg)截至10/16的統計，10月以來外資流入南韓3.64億美元，並已連續買超逾2周，帶動韓股站上2個半月新高點。
而未來資產投信表示，近期南韓企業將開始公布Q3財報，除了數據優劣影響指數表現外，還需觀察FED升息時點、中國總經數據及政策發展、匯率趨勢等因子，且在佈局上，選股和企業基本面均應重視。
在經濟成長部分，受到上半年MERS疫情衝擊與新興市場消費疲弱的影響，南韓9月初已將今(2015)年GDP成長預期從3%調降至2.6%，明(2016)年則由3.3%下調至3.0%，加上9月通膨也相對偏低，未來仍有寬鬆條件。德盛安聯四季成長組合基金經理人許(豐弟)勻表示，儘管南韓央行今年來已降息2次，利率位於歷史新低的1.5%，但在成長趨緩下，市場仍預期明年3月將有機會降息一碼，並期待有進一步寬鬆或刺激的措施，並為市場挹注豐沛的流動性。
許(豐弟)勻指出，事實上，自7月以來，韓國政府已推出財政策刺激方案，規模高達22兆韓圜，以提升內資信心。8月所推出的11.2兆補充預算，效果更已逐漸發酵，例如9月製造業PMI從先前47.9上升至49.2。接下來除了可關注政策利多的消息外，消費信心與出口回溫的情形亦可密切關注，若有正向消息釋出，可望帶動韓股走揚。
另外韓股的第三季財報，已由三星電子率先公佈，緊接著其他重量級公司也將於10月中旬陸續公佈，未來資產投信預期，弱勢韓圜有利於汽車及資訊等出口產業表現，但對於食品產業則較為不利。未來資產投信提醒，若人民幣持續貶值將導致中國出口較便宜的商品到韓國，特別是鋼鐵及化學等製造業產品，將會與韓國廠商直接競爭。
在投資題材部分，未來資產投信看好受惠於結構性成長因素的題材，不過也要以企業基本面為重，建議鎖定長期受市場波動影響小的優質股票。其中醫藥、生物、醫療用品、保健食品和其他來自人口老齡化等相關產業，是看好的領域。另外，隨著越來越多的行動裝置用戶，運用不同設備間互聯互通的物聯網正變得越來越強大，進而帶動相關的消費性產品發展，而這部分韓企又為強項，因此，也看好資訊科技、非核心消費及核心消費等族群。
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