MoneyDJ新聞 2026-10-21 06:42:59 數位內容中心 發佈
美房市需求急降 就業與PMI再驗景氣
｜美國新屋開工不如預期，待售成屋月減7.3%
美國10月20日公布的房市數據顯示，住宅建設與購屋需求同步轉弱。台灣時間10月20日晚間20:30公布的9月新屋開工年化戶數為122.1萬戶，低於修正後前值128.8萬戶及市場預測130萬戶；建築許可初值為140萬戶，高於市場預測139萬戶，但略低於前值140.3萬戶。同日晚間22:00公布的9月成屋待完成銷售月減7.3%，遠低於市場預測月增0.2%，年減幅也擴大至11.3%，反映高房貸利率持續壓抑購屋需求。
接下來，市場將把焦點轉向勞動市場與景氣前瞻訊號。美國將於台灣時間10月22日晚間20:30公布截至10月17日當週初領失業救濟金人數，市場預測20萬人，前值19.9萬人；同日晚間22:00，世界大型企業聯合會（Conference Board）將公布9月領先指標，市場預測月減0.2%，前值月減0.1%。10月23日晚間21:45還將公布10月S&P Global製造業、服務業及綜合PMI初值，市場預測分別為55、58及57.6。若房市持續疲弱、就業與企業活動也出現降溫，將影響市場對聯準會（Fed）後續利率政策的判斷。
---
日貿易逆差估縮小 通膨回升考驗日銀
｜日本出口與物價數據將公布，核心通膨走勢牽動升息預期
日本將於台灣時間10月21日上午07:50公布9月貿易數據，市場預測貿易逆差為2,700億日圓，較前值1兆1,056億日圓明顯縮小。前月出口與進口年增率分別為19.3%及28%，市場將觀察最新出口成長能否維持，以及能源進口成本變化對貿易收支的影響。若出口需求持續強勁、進口增幅放緩，將有助改善日本外貿表現。
通膨則是下一個重點。日本將於台灣時間10月23日上午07:30公布9月全國消費者物價指數（CPI），整體CPI年增率市場預測2.3%，高於前值1.9%；扣除生鮮食品的核心CPI年增率市場預測2.0%，高於前值1.7%。若核心通膨回升至2%，將增加日本銀行評估後續升息時程的壓力。日本銀行下一次利率決策預定10月30日公布，市場將關注央行對物價與經濟前景的最新判斷。
---
韓PPI漲幅放緩 利率決策觀察通膨壓力
｜9月生產者物價年增7.7%，韓銀料維持利率3%不變
韓國10月21日公布9月生產者物價指數（PPI），月增0.2%，高於前值0.1%；年增率則由7.9%降至7.7%，但仍高於市場預測7.5%。根據韓國銀行資料，9月農林漁牧產品價格月增2.6%，主要受到中秋節期間需求增加影響；電力、天然氣及自來水價格月增1.3%，工業產品價格則大致持平。整體來看，生產者物價連續第二個月上漲，雖然年增幅略為放緩，但企業成本壓力仍然存在。
市場接下來關注韓國銀行（BoK）利率決策，預定於台灣時間10月22日上午09:00公布，市場預測基準利率維持3%，與前值相同。韓銀今年8月已將基準利率由2.75%調升至3%，主要考量通膨及經濟成長前景。若央行維持利率不變，市場將觀察會後聲明是否釋出進一步升息訊號，以及央行如何評估出口成長、內需與韓元匯率變化。南韓第3季GDP初值預定10月27日公布，也將提供經濟成長動能的最新線索。
---
印尼利率估持平 星國通膨恐降溫
｜印尼兼顧匯率與經濟成長，新加坡物價數據將檢驗通膨走勢
東南亞本週焦點落在印尼央行與新加坡物價。印尼將於台灣時間10月21日下午15:30公布利率決策，市場預測基準利率維持5.75%，與前值相同；存款便利利率及放款便利利率前值則分別為4.75%及6.5%。近期國際金融市場波動加劇，加上印尼股市受到國際指數分類可能調整的消息衝擊，央行如何兼顧匯率穩定、資金流動與經濟成長，將是此次決策的觀察重點。若央行維持利率不變，將顯示在金融市場波動下，政策仍著重穩定匯率及控制通膨風險。
新加坡則將於台灣時間10月23日下午13:00公布9月CPI，整體CPI年增率市場預測2.2%，低於前值2.3%；核心CPI年增率市場預測1.7%，低於前值2.2%；整體CPI月增率市場預測0.3%，低於前值0.6%。新加坡金融管理局（MAS）10月14日已宣布維持現行匯率政策，市場將觀察進口成本及部分商品服務價格變化。若整體與核心通膨同步降溫，將顯示物價壓力有所緩解，但能源及國際商品價格波動仍是後續風險。
---
歐德景氣信心轉弱 PMI檢驗復甦動能
｜德國上游物價升溫，歐元區景氣預期下滑
歐洲10月20日公布的數據顯示景氣預期轉弱，但上游價格壓力持續升溫。德國10月ZEW經濟景氣指數降至28.1，低於前值34.7及市場預測29；歐元區ZEW經濟景氣指數則由25.8降至18.5，低於市場預測24。另一方面，德國9月生產者物價指數（PPI）月增1.9%，高於前值1.1%及市場預測0.6%，年增率由4.6%升至6.7%。歐元區8月未經季節調整的經常帳順差則縮小至77億歐元，低於修正後前值359億歐元，顯示外部收支也出現波動。
市場持續觀察10月採購經理人指數（PMI）初值。法國將於台灣時間10月23日下午15:15公布製造業、服務業與綜合PMI，市場預測分別為50、50.2及50.1；德國15:30公布，市場預測分別為53.2、52.5及53；歐元區則於16:00公布，市場預測製造業52.5、服務業52.5、綜合52.3。若製造業及服務業同步降溫，將顯示歐洲經濟復甦仍面臨壓力；但若上游成本持續上漲，也可能限制歐洲央行調整貨幣政策的空間。
---
英失業率降至4.7% 通膨與消費再受檢驗
｜英國就業人數優於預期，但招聘需求仍弱
英國10月20日公布的勞動市場數據優於預期。截至8月的三個月失業率降至4.7%，低於前值4.9%及市場預測4.9%；就業人數增加10.2萬人，高於修正後前值6.6萬人及市場預測6萬人。含獎金平均薪資年增率則由3.9%降至3.7%，低於市場預測3.8%。不過，9月申領失業救濟人數增加3.03萬人，高於市場預測2萬人，同期企業職缺也持續減少，顯示整體就業市場雖有改善，但招聘需求仍然疲弱。
英國將於台灣時間10月21日下午14:00公布9月CPI，整體CPI年增率市場預測3.4%，高於前值3.1%；核心CPI年增率市場預測2.7%，前值2.6%。10月23日下午14:00還將公布9月零售銷售，月增率市場預測0.1%，低於前值0.5%；年增率市場預測2.0%，前值2.4%。若通膨回升但消費走弱，將使英國央行（BoE）更難在抑制物價與支持經濟成長之間取得平衡。
---
加國生產成本待驗 零售銷售估回升
｜加拿大將公布房價、PPI及零售數據，檢驗通膨與消費韌性
加拿大本週數據焦點落在生產成本及消費需求。10月22日晚間20:30將公布9月新屋價格指數，月增率市場預測0.4%，前值月減0.1%；同時公布的9月工業產品價格指數（IPPI）月增率市場預測1.3%，與前值相同；原物料價格指數月增率市場預測2.9%，低於前值3.1%。在國際能源及原物料價格維持高檔的情況下，若生產成本漲幅持續偏高，可能增加企業轉嫁成本的壓力，也將影響加拿大央行對通膨前景的評估。
消費方面，加拿大將於台灣時間10月23日晚間20:30公布8月零售銷售終值，月增率市場預測1.3%，高於前值月減0.7%。加拿大統計局先前公布的8月零售銷售初步估計也是月增1.3%，市場將觀察終值是否出現修正。若零售銷售確認回升，將顯示家庭消費仍有支撐，有助緩和市場對經濟成長放緩的疑慮。不過，加拿大9月整體CPI年增率已由3.0%升至3.1%，能源價格仍是主要推升因素，後續消費與生產成本數據將共同影響央行政策判斷。
---
中國LPR維持不變 外資動向成焦點
｜1年期與5年期貸款利率持平，後續關注信貸與外商投資變化
中國10月20日公布10月貸款市場報價利率（LPR），其中1年期LPR維持3.0%，5年期以上LPR維持3.5%，均與前值及市場預測相同。中國人民銀行維持貸款定價基準不變，反映在第3季經濟成長加快的情況下，官方短期尚未採取進一步調降貸款利率的措施。中國第3季GDP年增4.5%，高於前季4.3%，但固定資產投資及房地產開發投資持續疲弱，顯示經濟成長仍主要依靠出口與製造業支撐。
接下來市場將觀察外商直接投資（FDI）及信貸數據。今年前9月FDI年增率前值為年減5.3%，市場將關注最新數據的跌幅是否收斂，確切公布時間仍待官方確認。若FDI跌幅縮小，可能反映外商投資壓力略有改善；若表現持續疲弱，則顯示地緣政治、貿易摩擦及企業投資信心仍是中國經濟面臨的挑戰。由於LPR已連續多月未調整，市場後續將更關注信貸投放、房市銷售及財政措施能否帶動國內需求。
