精實新聞 2013-01-25 12:19:53 記者 蕭燕翔 報導
離境證券業務(OSU)開放在即，券商業界及法人圈期待，此初期將對證券業承銷業務及外幣固定收益商品的業務拓展有利，而大陸地區有價證券的買賣將是OSU經紀及自營業務開放的重點，有助於帶動國內金融版圖更趨完整，且與銀行OBU(國際金融業務分行)間建立更緊密的互補關係。不過，業者也坦言，外幣管制還是OSU業務能有多大發展的關鍵，盼主管機關在不影響台幣穩定的前提下，給予彈性。
政院24日最新公布國際金融業務修正草案，擬將券商離境證券業務(OSU)納入國人理財評台考量內，除稅負將比照OBU給予15年落日的優惠條款外，也准許具備一定規模及財務、內控符合規定的綜合券商，申請設立國際業務證券業務分公司，金管會也喊出，希望爭取3月立院會期能列入優先法案，下半年正式上路。
對於OSU業務，券商都抱持高度期待，最早提出該想法的券商公會理事長黃敏助，去年8月就在一場演講中表示，如果要爭取離岸人民幣商機，券商可發展離境證券業務，開發人民幣計價商品，並發展境外有價證券承銷、經紀及自營業務，兩岸證券業長期合作方面，甚至可以朝向兩岸投資直通車、資本市場相互掛牌等。
凱基證同樣對該業務存有高度期待。該公司主管認為，OSU對國內券商業務短期的挹注可能來自承銷及外幣固定收益商品交易，以承銷來說，像是台商為主的企業境外發行公司債的承銷，甚至與外銀、陸銀攜手，參與陸資及國際企業的籌資案，都是可能的商機。
至於固定收益商品，該主管也評估，以往沒有OSU機制的時候，證券業從事相關交易賦稅比較不具有誘因，且以子公司的型態尋求交易對手，也受限於資本規模及信評等級，無法爭取較好的交易條件，如果拉回母公司來做，未來在爭取交易額度或提供客戶更多外幣固定收益商品上，都會更有空間。
法人也認為，OSU的開放，將與銀行OBU產生互補效益。凱基證出具報告分析，儘管法規已開放OBU承做離境證券與資本市場業務，但礙於執照取得，其業務量僅占OBU規模的10%，信託金額占總資產比率也低於2%。券商主管也透露，先前討論OSU開放時，銀行公會確實表達過是否可能與OBU競爭的擔憂，但銀行及證券境外平台的功能及專長不同，要說競爭、不如說更多程度將為互補，如未來證券業OSU擔任海外籌資承銷發行商及銷售固定收益商品，有助於提供銀行OBU更多資金去化管道，且證券業因有外幣業務衍生的外幣存放、換匯等需求，也是OBU業務所及範圍。
不過，券商主管也坦言，對於OSU實質上路的效益有多大，主管機關對開放券商境外外幣換匯彈性的態度，將是關鍵，因證券業沒有外匯執照，每年換匯上限僅5千萬美元，未來OSU上路後恐遠不敷需求；法人也憂心，如果未能開放外匯操作彈性，OSU將僅能進行代理客戶與銀行的外匯交易，除負擔匯率成本外，也難掌握客戶金流，造成發展財管業務的窒礙。
法人及業界雖評估，OSU開放對券商短期獲利能有馬上的挹注，但未來將是擴大金融服務版圖的一個重大契機，特別是大中華市場已是這幾年全球籌資的重點區域，未來開放後對業界的貢獻將是細水長流，成為國內券商轉型國際化的關鍵因素之一。
