精實新聞 2012-05-15 12:12:45 記者 陳祈儒 報導
衛星通訊廠啟碁(6285)、百一(6152)今年第1季基本面表現不算特別凸出，主要是產品組合一般、高毛利率產品比重不高，且客戶LNB不算旺季的影響。而進入第2季之後，因為新興市場對於STB機上盒需求轉強，網路與無線產品需求回升，啟碁與百一第2季營收皆可望成長。
啟碁在衛星通訊與網通產業公司中，產品線較為複雜，像是衛星廣播、LNB(低雜訊降頻器)、MoCA、NB與手機天線，以及寬頻網路設備、以及手機組裝代工等。由於本季的LNB、NB與手機天線表現為淡季，以MoCA與Radio衛星廣播表現則較好，啟碁預計第2季合併營收約跟首季的81.5億元相當。
不過，法人對於啟碁的看法不悲觀，認為啟碁第2季營收仍可望因為新興市場的手機組裝需求、工作天數穩定等因素幫助下，單季營收可望季增近5%。同時，本季產銷結構與首季差距不大，若不考慮匯率因素，法人預估啟碁本季毛利率維持13.5%水準。
接下來要注意的是啟碁在產品結構已跟2011年不同；該公司今年智慧手機代工的營收大幅減少，填補手機業務的營收缺口，已經改為WiFi、LTE、Hot Spot、Broadband等網通產品，再加上強化Radio與LDS雷雕天線等產品線。
至於同業百一方面，因為近月在新興市場的接單順利，單月合併營收已站穩10億元關卡，月營收甚至有11億元以上的表現，主要是各種規格STB出貨增加，連經濟前景變動較大的歐洲，百一也在本季出貨毛利較高的HD(高畫質解析度)的STB。
受惠於新興市場、台灣、東歐等市場對STB訂單增加，百一今年上半年STB占比往上提升，而LNB(低雜訊降頻器)營收占比則略有下降。儘管LNB占比有下滑，是第2季LNB接單絕對金額沒有下滑，比LNB首季表現還要佳。
百一在兩大主力產品LNB與STB出貨金額皆成長之下，第2季營收可望成長超過2成；法人預計第2季總營收的季成長幅度約25%，其中STB占營收比重約6成。
