MoneyDJ新聞 2019-04-10 11:15:21 記者 新聞中心 報導
經濟參考報報導，截至昨(9)日，大陸人民銀行已連續第14個工作日暫停逆回購操作。綜觀4月份，大陸銀行間市場仍然面臨一定資金缺口，而資金面面臨的壓力也使得降準預期有所升溫。
華創證券宏觀首席分析師張瑜表示，財稅繳款和貨幣政策工具到期都集中在4月中，約有近兆元(人民幣,下同)資金。具體而言，財政存款方面，4月為繳稅大月，但考量增值稅稅改自4月開始實施及個稅改革的影響，預計今年4月新增財政存款較去年同期有所回檔；貨幣政策工具方面，4月17日有3,675億MLF(中期借貸便利)到期。
中國民生銀行首席研究員溫彬表示，考量是否需要降準，除了短期資金面，還要結合第一季宏觀數據、通膨水準等綜合考量；針對短期流動性壓力，人行也可以透過公開市場操作代替降準，例如逆回購、續作中期借貸便利，來保持流動性的穩定。
工銀國際首席經濟學家程實表示，一方面，人民幣幣值持續走穩，減弱了貨幣政策的外部約束；另一方面，越過第一季末的短期高峰之後，4月初貨幣市場利率再度回檔，民間借貸利率保持平穩，表明市場流動性依舊維持合理充裕水準。因此，降準的政策空間擴大，但政策急迫性下降，人行料將緩步慎行，更加從容地平衡短期「穩增長」和長期「促改革」。
他還表示，在未來繳稅、MLF到期等因素共振下，若出現流動性短期緊缺並推動貨幣市場利率反彈，則人行可望先行降準，以最穩妥的方式恢復流動性的合理充裕。
