MoneyDJ新聞 2018-08-01 15:03:04 記者 郭妍希 報導
美系外資知名原物料首席分析師Ed Morse直指，油價未來一年恐走軟，預測布蘭特原油最低將在12個月內下探45美元。
Morse曾在2014年油價崩盤前率先示警，還正確預測石油輸出國組織(OPEC)會提前結束減產協議。他日前在接受Financial Post專訪時指出(見此)，原油業的資本效率、鑽油技術都有進展，這改善了原油的抽取效率、降低了產油成本，對油價多頭不利。他預測，布蘭特原油將在明(2019)年底重新拉回到45-65美元的震盪區間。
MoneyDJ iQuote報價顯示(見此)，紐約輕原油近來面臨10年移動平均線反壓(位於74.05美元)，上方還有一條長達10年的下降壓力線，油價在此處面臨頗大壓力(詳見上圖)。
對原油多方來說，石油與天然氣公司對新產能的投資金額跟不上原油需求，委內瑞拉、伊朗等產油國面臨制裁使供給受干擾，都是看多油價的理由。
然而，Morse並不認同，他直指石油業者如今使用資金的效率，至少比2014年高出50%，產油的成本愈來愈低。
另外，國際能源署(International Energy Agency，IEA)等機構都預測，現有油井的產油下降速度會日益加快。對頁岩油井來說確實如此，但Morse說，不該認定所有油井的產油降幅都跟頁岩油一樣快，全球1億桶原油日產能當中，僅40-45%適用。
相較之下，加拿大油沙、OPEC油井的產速降幅都相當和緩，OPEC過去50年來都可穩定日產3,500萬桶原油。也就是說，全球僅4,000-4,500萬桶的原油日產量面臨產速愈放愈慢的問題，假設這些產能以5%的速度下降，原油供給量每日只會減少200-300萬桶，明顯低於各大機構預估的超過500萬桶。
市場上也有不少聲音直指，OPEC在6月會議上決定增產，因應伊朗、委國供給受干擾的問題，恐怕會壓縮OPEC的閒置產能，使其無法在有需要時進一步拉高產能。
對此，Morse說，OPEC的閒置產能其實不是問題，原油的遞送能力才是關鍵。他說，沙烏地阿拉伯的碼頭每日可處理約1,500萬桶原油，當地的儲油量則大約有3億桶。沙烏地阿拉伯油品公司(Saudi Arabian Oil Co.，或稱Saudi Aramco)在荷蘭、沖繩、中國與美國墨西哥灣沿岸地區也都有儲油。
以沙烏地目前的1,080萬桶日產能、及其碼頭的原油處理規模來看，沙烏地必須連續六個月、每日遞送1,500萬桶原油到市場，才會將自身的閒置產能消耗殆盡。
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