MoneyDJ新聞 2021-11-03 11:40:06 記者 新聞中心 報導
新浪財經引用第一財經報導，中國國家金融與發展實驗室(NIFD)昨(2)日發布《2021年第三季中國槓桿率報告》，第三季宏觀槓桿率相較第二季下降0.6個百分點至264.8%，累計今(2021)年前三季下降5.3個百分點。NIFD國家資產負債表研究中心秘書長劉磊表示，在經濟增長不及預期的情況下，債務增速偏低是第三季槓桿率下降的主因，但第三季降幅低於第二季的2.6個百分點；整體來看，目前GDP成長驅動的快速去槓桿時期已過，未來宏觀槓桿率將以穩定為主。
從去槓桿態勢上看，中國宏觀槓桿率已從去年第三季末的最高點271.2%經歷了四個季度的下降，共下降6.4個百分點。不過，就下降幅度而言，降幅正逐步收斂；中國社科院金融研究所所長張曉晶表示，債務增速降幅超出了之前的預期，但經濟增速更是滑出潛在增長區間，大幅低於預期，使得槓桿率僅出現了微弱下降，去槓桿效果有所減弱；整體來看，經濟復甦程度是影響未來幾個季度宏觀槓桿率的關鍵因素，也將是槓桿率穩定的最大隱憂。
依部門看，不同於上半年的下降，第三季度居民部門槓桿率出現小幅上升，第三季居民部門槓桿率上升了0.1個百分點，從第二季的62.0%上升至62.1%，前三季則下降了0.1個百分點。報告指出，受疫情衝擊，今年一至三季的居民槓桿率上升速度加快，隨後開始平穩；綜合來看，居民槓桿率上升的基本態勢沒有出現顯著變化，只是由於疫情而改變了部分節奏。不過，要注意的是，在居民的負債中，住房貸款占比持續下降，個體經營貸成為居民槓桿率上升的主因。
劉磊表示，這意味著，中國居民的債務結構已發生變化，一方面由於住房交易市場的活躍度下降，帶動房地產貸款占比下降；另一方面，則是隨著普惠金融範圍擴大，銀行對個體工商戶支持力度越來越大，使得居民經營性貸款仍保持較快增長，這種結構變化在一定程度上體現出金融服務實體經濟的成效，對於緩解居民債務風險有利。
