精實新聞 2013-11-07 12:16:59 記者 劉佳惠 報導
外資瑞信證券(Credit Suisse)出具最新報告指出，石英元件廠台灣晶技(3042)雖然有蘋果新機支撐，但第四季整體平均銷售單價(ASP)仍將延續第三季態勢而遭受擠壓，主要係因該公司中國中低階智慧手機廠不斷要求晶技提供更為便宜的石英晶體元件所致。不僅如此，瑞信證券認為，晶技短期內難有新業務挹注，故將原先「優於大盤」評等下調為「中立」(Neutral)，目標價從原先的48.5元下調至36元，並下修2013~2015年的獲利約5%~17%。
瑞信證券指出，晶技雖有蘋果新機支撐，但其受到中國智慧手機廠商不斷要求採用更為便宜的石英晶體元件，進一步影響晶技第三季毛利率下跌，單季毛利率估較上季的24.28%小幅衰退。展望後勢，瑞信認為，晶技第四季整體平均銷售單價(ASP)仍將延續第三季態勢而遭受擠壓，第四季在中國市場定價競爭壓力倍增。
瑞信認為，晶技受制於銷售趨於低迷、毛利下滑以及短期內難有新客戶挹注等負面因素，下修該公司2013~2015年的獲利約5%~17%，評等由原先「優於大盤」評等下調為「中立」(Neutral)，目標價從原先的48.5元下調至36元。
至於長期來看，瑞信指出，即便明年有機會受惠中國車市活絡以及積極佈建4G LTE網路基地台等政策挹注，有機會切入利基型市場如高階網通、基礎建設以及汽車電子等應用，不過目前仍言之過早，營收佔比仍小，尚未有明顯的獲利貢獻。
晶技自結10月合併營收7.99億，月減6.56%，年減22.1%；累計前10月合併營收79.02億，年減11.91%。獲利部分，晶技累計前9月合併稅前盈餘7.91億，年減15.85%，依目前股本30.98億元計算，前9月每股稅前盈餘2.55元。
