強生營運拚逐年成長，5年內盼二類新藥有成

精實新聞 2013-12-10 18:05:30 記者 蕭燕翔 報導

老牌學名藥廠強生(4747)即將於12月最後一周掛牌上櫃，該公司經營團隊表示，在代工客戶挹注下，今年營運將優於去年，明年營運又將高於今年；而該公司也將在既有控釋劑型的利基平台基礎上，未來二至三年內將醫院銷售佔比從目前三成拉高至五成，並將同步啟動併購同業計畫，以增加新品項，現也掌握三項新劑型的關鍵技術平台，目標五年內做出1個二類新劑型新藥。

強生成立於民國55年，99年1月登錄興櫃，同年4月通過PIC/s GMP認證，是國內第七家，今年5月也通過PIC/s GMP每三年一次的再認證；該公司現有產品以錠劑為主，並擁有控釋、緩釋及腸溶錠的技術平台，自99年登錄興櫃以來，每股盈餘逐年成長，且毛利率多守穩五成以上，去年每股稅後盈餘2.71元，今年前三季營收2.24億元，每股稅後盈餘2.04元。

而在產品部分，該公司營收占比最高為中樞神經製劑營收佔比32.6%，其次為甲狀腺用激素及影響激素機能作用藥比重11.2%，另包括胃腸道用藥10.5%、呼吸道用藥10%及心臟脈管與腎作用藥8.8%、維生素製劑7.3%及其他製劑19.6%。以毛利率來看，以激素類別毛利率69.6%居冠，心臟脈管與腎作用藥也有66%，中樞神經製劑則為59.2%。

以前10月銷貨通路來看，強生銷往診所佔比34%、醫院佔比30%(含透過經銷商至醫院的5%)、藥局18%及其他18%。

強生之所以能守穩學名藥廠中相對高的毛利率，關鍵在於產品線的選擇，該公司營業副總邱翼聰表示，公司主要聚焦的產品多為國內銷售約1億元上下的產品，在該規模的市場如果佔有一定市占率後，第二、三家進來比較難，未來二、三年期許將銷往醫院的營收比重由目前三成提高至五成。

而該公司也在既有控緩釋的技術平台上，持續發展新品項，如已至研發後期階段的包括抗憂鬱症用藥DLX DR Capsules及抗躁鬱型精神科用藥NQ XR Tablet，都有機會爭取原廠外的第一張學名藥證；另外，複方製劑則與藥劑中心合作，將兩種溶解度差且不安定的主成分藥物組合，開發出降血脂用藥，也將力拼成為第一個上市的複方學名藥，未來將以每年至少投入一個控釋及複方學名藥的進度，開發新品項。

另外，因PIC/s標準將於民國104年全面實施，預期將帶動產業強者恆強，且專業委外代工訂單增加，強生也在此背景下，今年10月起接獲景德錠劑的轉單；強生董事長黃柏熊(附圖)指出，今年第四季是旺季，以目前表現看來，今年會比去年好，而明年代工訂單將是全年挹注，且4月的健保調價衝擊將不如往年，對營運審慎樂觀，預期將較今年有所成長。

在外銷方面，黃柏熊也說，該公司銷往港澳已有一段時間，只是營收占比還不高，今年10月已取得菲律賓藥品許可，明年將有實質貢獻，中國大陸部分則已與遼寧及四川省夥伴洽談，未來將採出貨半成品當地加工的方式合作。

黃柏熊坦言，目前該公司營業額還不高，主要就是產品集中錠劑，但因該公司帳上零負債，且加計此次募資後，手上將有超過3億元現金，將用於併購新廠或同業，以增加新劑型及營收。

且強生目前也掌握降低首渡效應的輔料結合、創新滴丸包覆腸衣技術及複方緩釋止痛技術平台，未來有機會發展二類新劑型新藥，內部期許，未來五年內能有所成。

表：強生未來幾年預計問市產品；資料來源：公司法說會
備註：市場規模單位(億台幣)