MoneyDJ新聞 2015-08-12 09:24:38 記者 許曉嘉 報導
電子零組件大廠光寶科技（2301）今年上半年因全球PC及手機市場疲弱，營收毛利率均下滑，累計上半年稅後淨利年減11%、每股盈餘約1.33元。預估第三季營收小增個位數幅度，主軸包括電源供應器、伺服器、雲端運算、LED照明，第四季暫看平。惟下半年營收空間雖有限，但獲利應可優於上半年。
主要係因為光寶在過去幾季持續針對產品組合、客戶結構、產能效率、庫存管理等各方面進行調整。儘管客戶近期大多謹慎、訂單能見度不長約4-6週，但相對也使短期內也不會有突發變化。另供應鏈經過庫存調整亦趨於健康。加上第三季客戶多計畫在下半年推出新機種，包括手機、PC、雲端伺服器等產品下半年有機會新機齊發，在產品功能比拚情況下，高階機種出貨成長亦有助於毛利率提升。
光寶集團成立於1975年，早期以LED產品為主，2002年將光寶、源興、旭麗、致福等四家上市公司進行合併，2013年又推動「七合一、One Lite-On」，將子公司建興、光林、力信和動力儲能、光寶移動、致力、旭福併入，目前旗下共分8大事業群，包括可攜式機構、可攜式影像、電源系統、儲存裝置、機構核心能力、網通暨系統整合、光電及新事業。今年係以6大應用為主軸，分別為雲端計算、行動裝置、LED與照明應用、固態硬碟SSD、汽車電子、遊戲機。
受到集團整併調整影響，光寶2014年營收成長，但毛利率下滑，每股盈餘降到2.8元、亦為2009年以來近6年新低。今年第一季因LED與照明產品、雲端應用高階伺服器及網通設備、遊戲機穩定成長，加上手持式機構虧損改善，毛利率及獲利均回升。但第二季受到全球PC及手機市場疲弱影響，獲利又略降。累計上半年獲利亦年減11%。
展望下半年，公司預期第三季營收可能小增個位數幅度，成長主軸包括電源供應器、伺服器、雲端運算、LED照明，第四季能見度不高、業績暫估持平。但因下半年客戶訂單不乏新產品，而新產品又多為高階機種、利潤較佳，因此預估下半年營收空間雖有限，但獲利應可優於上半年。
其中，手機相機模組和手機零組件（閎暉）經過製程調整、良率改善，隨著新產品導入，下半年營運狀況估將較上半年好轉，尤其手機相機模組已有實力重啟擴張市占率，目標市場鎖定中國、印度等地區。LED業務因公司已淡出傳統背光和照明封裝品，轉攻路燈（光林）、汽車照明等等，預期下半年將有兩位數成長。
至於光寶移動在製程能力提升、傳統大客戶營收比重下降、客戶結構分散情況下，預期下半年有機會逐季改善，下半年損失可望比上半年減少。
另方面，為了維護股東權益，光寶董事會日前通過將於7/21-9/20期間實施10萬張庫藏股，買回區間價格為每股25.34元到53.97元。實際實施結果日後會依規定公告。目前每股淨值約32元，公司有意在股價低於淨值時買回庫藏股、用於註銷股本。
光寶2015年第二季營收約516.46億元，與上季持平，但因全球PC與手機市場需求疲弱，第二季銷貨毛利率和營業淨利率分別為12.5%和3.1%，均略較去年同期下滑，單季稅後淨利約14.3億元，每股盈餘為0.62元。累計上半年營收1031.87億元、年減6%，毛利率為12.5%，稅後淨利為30.76億元，每股盈餘約1.33元。
預估第三季營收可能接近530-550億元、季增估5%上下，年減估10%-15%，毛利率及獲利有機會優於上季。2015年營收估近2100億元附近、年減估5%-10%，全年EPS拚穩2.8元、與去年大致持平。
