MoneyDJ新聞 2026-10-28 15:38:12 張以忠 發佈
砷化鎵晶圓代工廠穩懋(3105)今(28)日召開法說會，展望第四季，儘管手機業務進入傳統淡季，加上記憶體缺貨及漲價干擾終端市場需求，不過受惠航太、衛星通訊及光通訊相關需求持續支撐，穩懋預估第四季合併營收將較第三季呈現低個位數百分比成長，合併毛利率則維持在高30%(high-thirties)的高檔水準，產能利用率亦可維持七成以上。展望明年，隨低軌衛星持續貢獻，以及光通訊PD產品進一步放量，可望成為後續營運成長動能。
穩懋第三季合併營收58.59億元，季增11%、年增31%，合併毛利率37.4%，較前季顯著提升，營業利益14.16億元，季增91%、年增267%，歸屬母公司稅後淨利19.30億元，季增98%，每股盈餘4.55元，較第二季2.30元接近倍增。累計前三季合併營收157.06億元，年增33%，每股盈餘8.12元，優於去年同期的1.57元。
針對第三季獲利明顯改善，穩懋指出，主要受惠高毛利的基礎建設業務比重提升，以及整體產品組合優化。其中，基礎建設業務在衛星、航太、點對點通訊及AI資料中心相關Driver IC需求帶動下，成為推升毛利率的動能之一。第三季產能利用率亦由第二季約65%提升至75%，進一步改善營運效益。
穩懋表示，第四季受到例行歲修及手機市場淡季影響，Cellular業務預期較為平淡，其餘產品線則大致維持持平至微幅成長。毛利率則預期與第三季的水準相近。
在低軌衛星業務方面，穩懋指出，隨第三代衛星規格（V3）開始導入，加上未來衛星直接連接手機等應用逐步發展，對明年相關需求維持樂觀看法。目前航太、衛星及點對點通訊等應用，合計已占基礎建設部門營收約四成，規模超越傳統基地台業務。
光通訊方面，穩懋表示，PD產品今年處於量產初期及產能爬坡階段，預期明年將迎來較明顯的放量貢獻。至於CW Laser及EML，目前已與客戶完成多項產品開發，但仍須經過可靠性測試與認證，明年可能開始貢獻少量營收，真正大規模放量預計落在2028年。
在產能布局方面，穩懋持續擴充4吋氮化鎵產能，並規劃明年向客戶導入6吋氮化鎵製程。資本支出方面，今年預估維持20億至30億元區間，主要用於機器設備採購。至於明年資本支出規劃，公司指出須待年度預算編列完成後再行公布。
