MoneyDJ新聞 2016-10-05 17:44:11 記者 王怡茹 報導
國際主要央行維持寬鬆政策，全球股市也在資金浪潮下頻創新高，惟接下來國際變數多，投資人居高思危的意識浮現。對此，百達投顧表示，全球經濟數據持續改善，加上從價值面與企業獲利狀況來看，全球股市在長線上仍具相當程度的上漲空間，惟因應變數的到來，對股市短期的看法調整為中立；目前相對看好今年表現落後的健康照護產業、受惠景氣循環與高成長的科技產業，以及防禦特性強的電信產業。
根據百達資產管理最新出版的《Barometer》指出，全球經濟狀況持續正向改善，不論是美國、歐元區、日本與新興市場都看見消費力道增強，將會是支撐經濟正向循環的關鍵指標；另一方面，全球央行採寬鬆政策下，仍支撐著經濟表現與為市場帶來資金動能。
再從價值模型來看，股票價位雖在10年來高點（全球股市本益比在16倍左右），但仍相對債券便宜，且企業利潤與獲利展望仍在改善，因此，就先前景氣循環價值面的高點作反推，股市仍有15~20%的上漲空間；即目前應可對風險性資產保持合理的樂觀態度。
百達投顧提醒，儘管當前經濟狀況明顯改善、貨幣政策支持，但未來數月有多項關鍵事件應予留意，其中最主要的4項風險為：美國總統大選、歐洲銀行情勢混亂、義大利的修憲公投可能拉下當前政府，以及Fed可能升息。因此，在這些背景下，對股市短期的看法調整為中立；對債市則仍維持減碼觀點。
針對美國總統大選，百達資產管理認為，目前看來對金融市場影響有限，但若共和黨候選人川普民調數字逼近民主黨候選人希拉蕊，可能會對股市產生衝擊，值得留意。另外，由於兩位候選人皆支持財政刺激政策，預期對美國經濟與美元具正面助益。
在產業配置上，看好健康照護相關產業（製藥、生技與生命科學），主要係該產業先前在希拉蕊質疑藥品定價而受到衝擊，並使今年來表現落後大盤約10個百分點，故後市應具表現空間；另外，資訊科技、工業與非必需消費產業則可望受惠景氣循環走高；而電信族群價值面合理，具配息且受景氣影響低，同樣是當前看好標的。
近3個月Barometer變化：
資料來源：百達資產管理《Barometer》，2016/10。
