MoneyDJ新聞 2017-03-16 10:30:40 記者 陳苓 報導
美國聯準會(FED)宣布升息，美股無懼續漲。股市洋溢樂觀情緒之際，有分析師悲觀預警，回顧歷史，FED在成長低迷時升息，往往會引發經濟衰退。
MarketWatch、Real Investment Advice報導，Clarity Financial首席投資策略師Lance Roberts強調，經濟成長不振時，FED又調升利率，常會在3~9個月內引發經濟衰退(圖表見此、藍線為FED利率、橘線為GDP，藍綠色長條為經濟衰退時期)。
Roberts指出，從以往經驗看來，牛市不會因為漲勢過久凋零，牛市告終多因FED施加過多貨幣限制。
15日FED升息一碼至0.75~1%，可是美國經濟未見明顯起色，去年第四季美國GDP成長1.9%，全年成長1.6%，低於2015年的2.6%。
Roberts說，除了資產價格灌水之外，少有證據顯示經濟出現實質成長。2008年以來，美國實質GDP平均值僅增1.3%，為空前新低(圖表見此)。
他表示，短期內經濟和市場或許無視升息，持續攀揚。但是利率不斷上揚，終究會讓經濟活動踩煞車。個人和企業借貸成本增加，會讓企業庫藏股成本提高、民眾買房買車花費增加，或許會使得股價大跌，終結平靜假象。
Gary Gordon 15日也在Seeking Alpha發文稱，FED升息，長債殖利率卻逆勢下跌，顯示債市不買帳，不相信經濟好轉。他舉出數項理由證明經濟依舊疲弱，首先道瓊成分股的營收未明顯提高。再來，企業高層信心不足，內部售股比率站上29年新高。
經濟緩步前行，信貸卻趨緊。FED訪調顯示，貸款標準逐漸提高，個人和企業借款越來越不容易。Gordon認為，川普的基礎建設和減稅措施，或許不足以抵銷信貸循環趨緊的衝擊。
在2000年、2008年美股崩盤前就曾事先發出預警的Hussman Funds董事長John Hussman指出，美股如今已是史上最被高估的狀態，情況甚至比2007年、2000年與1929年還要嚴重。
MarketWatch 14日報導，Hussman說，除了本益比過高外，美股多頭和消費者的信心太滿，都令人擔憂。Hussman指出，截至上週五(3月10日)為止，在紐約證交所(NYSE)掛牌的股票中，有超過1/3已經跌破200日移動平均線，而創下52週新低的股票檔數、也已多於登上52週新高的股票數量。結論就是：快逃！
技術分析大師Sandy Jadeja過往五次崩盤預言，有三次命中，他對於黃金和油價看法也有一定準確性。近來他再開金口，預測道瓊工業指數或許會暴跌30%。
MarketWatch、Business Insider報導，Sandy說，道瓊可能會站上22,000點，要是未能達陣，可能會有劇烈拉回。要是道瓊下跌一級，將來到18,600點，下跌兩級將摔至14,800點，相當於慘崩近30%。他預測市場挫低的潛在波動性，將發生在3月13日或5月11日，又以後者可能較高。
他對今年特別不安的另一個理由是，市場從2011~2018年進入非常危險的時間區，每84年才出現一次，上次類似週期是在1928~1934年，正是經濟大蕭條之時。而且道瓊又接近最上方的綠色水平線，兩者齊聚，可能會像煙火一樣大爆炸。
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