精實新聞 2013-04-24 10:05:31 記者 蕭燕翔 報導
蘋果財報出爐，即使在加碼股利與庫藏股及每股盈餘稍優預期下，股價重回400美元以上，不過其持續下滑的毛利率，仍是供應鏈廠隱憂。而因新舊產品的空窗期，蘋果財測預期本季營收將較首季下滑，連接元件中的「蘋概股」本季展望也偏保守，靜待下半年旺季緩步增溫。
蘋果23日公布財報，雖每股稀釋後盈餘達10.09美元，略高於分析師預期，不過，毛利率降至37.5%。展望會計年度第三季(4-6月)，該公司預估的營收將落在335-355億美元，毛利率則介於36-37%，而雖蘋果向來財測保守，但在新舊產品交替下，多數市場分析認為，營收將較第二季度(1-3月)下滑兩位數，且在沒有新品的挹注下，毛利率也將走降。
而先前凱基投顧出具的報告也認為，本季蘋果產品恐僅Mac有機會出貨正成長，原因來自6月底升級Haswell的新品可望上市。其他如iPhone、iPad在季節性因素、新品推出較預期延後及競爭加劇下，本季出貨量都將減少二成以上。
該報告認為，蘋果主要產品線出貨不如預期的原因包括iPhone5與iPhone4S差異有限，因而iPhone4S降價後，出貨反與iPhnoe5拉近，加上美國以外的地區成長趨緩；市場多數評論也指出，在平板電腦系列，因市場競爭加劇，加上低價的iPad Mini侵蝕了原有iPad的市場，也造成蘋果原主流9.7尺寸銷售不如預期，且毛利率面臨壓縮壓力。
因應蘋果新品的出貨空窗，連接元件相關供應鏈本季展望也偏保守，最指標的正崴(2392)，首季因有中國農曆春節前的香港通路熱賣效應，合併營收衝高至約269億元，年增三成以上，不過內部保守看待本季營收將較首季持平，原因來自通路挹注將減少。
同樣屬蘋果供應鏈的線材廠良維(6290)，去年蘋果的營收貢獻約三成，在本季除Mac外沒有其他新品上市下，內部僅能期待平板電腦5月起交貨規格可由陸規擴大至美規。法人估計，因銅價波動加劇，恐影響下游採購意願，該公司本季營收將呈10%左右的溫和成長。
嘉彰(4942)也是外界熟知的「蘋概股」之一，不過去年在產品單價及毛利率考量下，並未切入iPad Mini供應鏈，法人預期，今年有機會爭取第二代iPad Mini的訂單，但隨平板電腦百家爭鳴，單一客戶對其的營收挹注將逐年降低。第二季營收將靠非蘋陣營的平板客戶訂單，營收季增0-5%，第三季則仰賴4K2K TV重回拉貨動能，上、下半年營收佔比可望落在45：55。
