MoneyDJ新聞 2026-11-05 12:06:40 數位內容中心 發佈
Cencora於2026會計年度第四季法說會表示，本季營運主軸仍聚焦專業藥品策略，在擴張MSO與Specialty能力帶動下，合併營收達884億美元、年增約6%，調整後稀釋每股盈餘為4.66美元，較去年同期成長21%，顯示核心業務維持穩健成長。
獲利方面，Cencora本季合併調整後毛利為36億美元，年增23%；調整後營業利益為12億美元，年增22%。若與前一季相比，調整後毛利率擴張57個基點，但調整後營業費用增加23%，主要反映併購推進與投資節奏加快。
分部表現方面，美國Healthcare Solutions營收為783億美元、部門營業利益9.98億美元，分別年增5%與22%；國際業務營收為78億美元，營業利益1.52億美元，分別成長約5%與16%。
在策略布局上，管理層宣布已完成One Oncology併購，並擬收購Retina事業與American Oncology Network多數股權，藉此深化更接近病患端的藥廠導向照護布局。公司也同步調整報導架構，未來將業務劃分為Specialty Pharmaceutical and Provider Services，以及Pharmaceutical Distribution and Services，以強化臨床試驗物流、specialty distribution、GPO與醫療實務管理之間的連結。
Cencora並預計於2027會計年度投入約10億美元資本支出，以支援供應鏈與MSO擴張。管理層指出，持續投資specialty能力與平台建設，將是推動核心美國業務成長的重要基礎。
展望2027會計年度，公司預估調整後稀釋每股盈餘將落在19.40至19.75美元，表面成長8%至10%；若排除假設中的MWI與Covetrus合併帶來0.35美元影響，成長率可達10%至12%。此外，Cencora預估合併營收成長3%至5%，營業利益成長4%至6%；若排除受合併影響業務，調整後營業利益成長可達8.5%至11%。
現金流與財務規畫方面，公司預估2027會計年度利息費用約4.9億至5.1億美元，調整後自由現金流約35億美元，並計畫在2027年底償還One Oncology剩餘10億美元貸款。後續市場將關注併購案與ProPharma股權出售的交割進度、One Oncology借款償還對利息與現金流的影響，以及specialty能力與MSO平台投資是否能持續帶動美國核心業務成長與營業利益率提升。
