MoneyDJ新聞 2016-12-14 17:48:56 記者 王怡茹 報導
印度政府11月無預警祭出廢鈔政策，不僅引發民間高度反彈、並使消費意願低弱，印度股市亦劇烈震盪；MSCI印度指數11月下跌7.5%，寫下2015年8月以來最大單月跌幅；所幸，印度股市短線走跌後，反而吸引逢低承接買盤進場，上周外資終止對印度連8周賣超，反手買超1.51億美元，也推升印度股;月12/5當周反彈近2%。
展望2017年，市場人士認為，雖然印度仍需要一段時間來消化廢鈔政策所帶來的衝擊，但印度經濟數據表現相對強勁，且2017年企業獲利增長估可達15%，同時商品服務稅(GST)政策即將上路，因此，未來仍可樂觀看待印度股市後市。
為了展現打擊黑錢的決心，印度總理莫迪上月無預警宣布廢除500和1000面額盧比，使得銀行出現擠兌與短缺現金，同時因印度現金交易比重又超過7成，導致廢鈔政策遞延了消費需求，包括家電、汽車、房地產等大宗消費見減緩；印度央行也將2017年經濟成長率從7.6%下調至7.1%。而廢除政策推出後，印度股市11月也見拉回，並以非必須消費、工業與金融股跌幅最重。
不過，印度央行下調後的2017年GDP估值，依舊是全球成長力道之冠；此外，印度11月製造業採購經理人指數（PMI）為52.3、雖較10月份(54.4)下滑，但仍為連續第11個月保持在50榮枯線之上。由於印度經濟動能依然強勁，市場對印度看好度不減，因此在股市短線急跌之後，確實也吸引逢低買盤的介入。
此外，印度央行於上周(12/7)舉行利率會議，宣布維持附買回利率於6.25%不變。本次決議也出乎市場意料，畢竟從印度10月躉售物價指數(WPI)、消費者物價指數(CPI)年增率分別來到4個月、13個月低點的角度來看，印度通膨壓力有放緩現象，同時目前實質利率水準也見偏高，因此，市場多預期印度未來還有進一步降息的可能，而這對股市應是一大利多；麥格理證券(12/5)則預估印度央行未來12個月將有50~75個基本點降息空間。
摩根印度基金經理人施樂富(Rukhshad Shroff)則指出，印度股市短線上雖有廢鈔效應影響，不過，印度央行評估廢鈔政策對經濟增長衝擊仍屬可控，上周才會暫不降息；同時廢鈔政策在長線上，仍有利導引民間資金存入銀行，活絡信貸與經濟，加上商品服務稅(GST)政策將於2017年4月正式啟動，因此，印度經濟有望在明年第2季重回正向增長循環，印度股市長線也不看淡。
印度SENSEX指數走勢圖：資料來源：XQ全球贏家，統計至201612/13。