MoneyDJ新聞 2020-09-07 09:54:52 記者 鄭盈芷 報導
遠傳(4904)5G來勢洶洶，繼先前以426億元的標金取得3.5G的80MHz頻寬，僅次於中華電(2412)，上周與亞太電(3682)共同宣布，將在3.5G共頻共網，結成20年的合作關係，不僅打亂了台灣大(3045)的布局，未來若遠傳與亞太電進一步整合，行動用戶數將突破900萬，大幅超車台灣大的700多萬用戶，直逼中華電(2412)。
迎接5G新戰局，遠傳與亞太電成合作夥伴
鴻海(2317)集團旗下的亞太電在4G時代一直與台灣大保持良好關係，進入5G，亞太電則選擇了新對象；據了解，除了考量遠傳擁3.5G「魚肚」精華段的80MHz頻寬，加上股東支持，以及遠傳未來在企業專網等的硬體設備有機會借重鴻海的製造能力。 遠傳將分兩階段入股亞太電，而鴻海也將取得遠傳股份。
第一階段:
遠傳參與亞太電私募增資，以50億元(5億股，暫定每股10元，溢價35.87%)取得亞太電11.58%持股；亞太電則以94.73億元分擔遠傳3.5GHz的2/9標金，並取得20年3.5G的2/9網路容量使用權。亞太電5G最快今年11月開台，增資案預計2021年5月完成。
第二階段:
2022年6月30日前，遠傳將發行新股交換鴻海持有之亞太電(遠傳暫定發行81,842,616股，換亞太電527,524,409股，等於0.1551447股遠傳換1股亞太電，以現行股價估算，溢價約30.27%)，屆時遠傳與鴻海將個別持有亞太電信股份23.8%。
遠傳入股亞太電，盼創造三贏
遠傳與亞太電開啟了電信管理法修訂後的第一個共頻共網的合作案，藉由與遠傳共頻共網，亞太電5G可望正式開台，遠傳則在5G競賽增加籌碼，至於鴻海則期望搶攻電信開放架構商機。
從財務角度來看，透過亞太電共同分擔5G標金，遠傳每年標金攤提金額估可減少4.73億元，有助於改善財務結構；相對的，台灣大9月1日則公告追加資本支出，年度資本支出由144.66億元上修至203.98億元。
從業務合作來看，遠傳在ICT、企業專網一直展現積極企圖心，而鴻海則期望藉著5G開放架構的趨勢，進一步爭取基地台與網通設備商機，雙方合作想像空間不小。
遠傳整合亞太電有影?挑戰仍不小
遠傳預定2022年6月30日前完成第二階段入股亞太電，屆時，遠傳與鴻海在亞太電持股將平起平坐，遠傳是否進一步整合亞太電也引發市場聯想。
亞太電擁有全島骨幹光纖網路，將可補強遠傳固網的不足之處，而根據NCC統計到今年6月，遠傳4G用戶約705萬，亞太電約203萬，兩家合計將可突破900萬，將大幅超越台灣大的709萬，並且縮小與中華電(1049萬戶)的差距。
不過亞太電體質調整挑戰仍不小，受低資費、高折舊攤提衝擊，亞太電營運尚未能轉盈(延伸閱讀:
5G背水戰，亞太電拚私募)，而亞太電目前股本381.72億元，還較遠傳的325.85億元龐大，但市值僅剩207億元，遠低於遠傳近2000億元的市值，整體資本額與架構仍需調整，也必須先讓現金流轉正，後面才更有機會談進一步的合作。
