MoneyDJ新聞 2026-07-29 11:29:19 黃文章 發佈
《MINING.COM》報導，全球最大銅生產商——智利國家銅業公司（Codelco）坦言，今年仍將是產量充滿挑戰的一年，並正式排除在本十年結束前恢復至疫情前約170萬公噸年產量的目標。此一表態不僅反映公司自身營運困境，更凸顯全球銅礦供給面臨的結構性瓶頸，也意味著未來全球銅市場可能持續維持供不應求的格局。
智利國銅董事長貝爾納多·豐坦（Bernardo Fontaine）指出，公司過去多年對產量目標過於樂觀，但實際上「七年來，Codelco從未達成過既定產量目標，今年也不會例外。」他坦承，公司已「沒有任何可能」在未來四至五年間達到170萬公噸的目標，因此管理團隊將不再追求過度樂觀的產量規劃，而是提供更符合實際情況的營運展望。
造成Codelco產量停滯的原因，主要來自老舊礦山更新困難及大型投資計畫延宕。作為全球歷史最悠久、規模最大的銅礦企業之一，Codelco旗下許多礦區已開採數十年，礦石品位逐年下降，地下採礦深度不斷增加，使開採成本與技術難度同步提高。此外，多項礦山更新計畫因工程複雜、施工延誤及成本超支而未能如期投產，導致新增產能無法有效彌補老礦區產量下滑。
豐坦表示，公司預計於今年10月至11月公布復甦計畫，未來將以提升獲利能力為核心，而非一味追求產量最大化。公司目前已暫停核准新的大型投資案，重新檢討資本支出，確保每一項投資都能創造合理的投資報酬率。此舉顯示，在全球採礦成本持續上升的背景下，礦業公司已更加重視資本配置效率及股東報酬，而非單純追求產量擴張。
豐坦也表示，Codelco將積極尋求與民營企業建立更多合作夥伴關係，共同開發礦業資產。他坦言，公司已沒有足夠資金與能力獨自推動所有開發計畫，因此將透過引進策略合作夥伴，加快礦山開發進度並降低財務負擔。其中，公司持有49%股權的El Abra銅礦，也不排除透過稀釋持股比例等方式，引入更多外部資金。
智利近期遭遇嚴重暴風雪侵襲，導致多座大型銅礦營運受阻，使原本就因人工智慧（AI）、電氣化及能源轉型推升需求而供應吃緊的銅市場，面臨更大的供給壓力。此次暴風雪造成暴洪及強降雪，迫使包括Lundin Mining、安托法加斯塔（Antofagasta）及智利國家銅業公司（Codelco）等多家礦商暫停部分作業。
加拿大倫丁礦業公司（Lundin Mining）因暴雪造成電力供應中斷，宣布暫停位於阿塔卡馬（Atacama）地區的Caserones銅鉬礦作業。該公司位於Candelaria銅礦則一度受到豪雨影響，但選礦廠仍利用既有礦石庫存持續運作。倫丁礦業表示，在確認Caserones礦區兩座輸電鐵塔受損後，預計約需兩至三週才能全面恢復營運。
GEM Mining Consulting執行長胡安．伊格納西奧·古茲曼（Juan Ignacio Guzmán）表示，此次暴風雪既是短期營運挫折，也是警訊，代表極端氣候干擾正逐漸成為全球銅礦供應的新常態。雖然單一事件尚不足以直接歸因於氣候變遷，但智利礦業公司未來勢必需將乾旱、洪水、暴雪、停電及物流中斷等風險，納入日常營運管理的一部分。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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