MoneyDJ新聞 2016-07-13 17:49:39 記者 徐伯豫 報導
宏利投信今(13)日舉辦台股第三季投資展望，由獲得「2016晨星最佳基金獎」與「2016Smart智富台灣基金獎」的宏利台灣動力基金經理人周奇賢(如圖)分享看法。他表示，儘管英國脫歐造成全球市場的波動度大增，不過，台灣對歐洲出口僅佔GDP約9%、對英國貿易依存度極低，預計對台股衝擊有限，且台股擁高殖利率優勢反而將吸引外資進駐。展望第三季，周奇賢預期台股指數區間為7650~9100，科技股中看好半導體、Macbook及手機相關族群，另外，傳產部分，亦看好工具機族群。
雖然英國脫歐出乎市場預期，使得台股在6月下旬出現短暫回檔，但也隨即反彈並超越前波高點。周奇賢說明，由於台灣對英國的貿易依存度極低，英國僅佔台灣出口總額1.35%，因此在英國脫歐事件對台灣影響有限下，對台股的衝擊自然短暫。他指出，本次英國脫歐事件對台股的衝擊主要來自英鎊及歐元貶值的匯率波動風險，目前台灣對歐洲市場銷售比重較高的產業為腳踏車、電腦、綠能及部分的工業及網通類股。在銀行業部分，對英國最終風險淨額為111億美元，部位亦屬有限，對台股應不致於有太大影響。
至於宏利台灣動力基金於上述產業的曝險部位，周奇賢說明，主要集中在網通產業，持股比重約6%，但由於相關公司北美銷售比重均高於歐洲，因此在美元升值利益抵銷後，對基金整體的影響有限。
針對英國脫歐的影響，周奇賢進一步指出，相較於歐美貨幣因為英國脫歐議題而有劇烈波動，亞幣幣值近期波動相對較小。且台股在新興市場中殖利率相對較高，因此容易在全球市場大幅震盪中，吸引外資資金停泊。根據彭博資訊統計至7/12，外資今年來買超台股金額達72.4億美元，佔台股市值比重超過39%，創下歷史新高。可見無畏台股利空不斷，外資仍偏愛台股，如此一來，也推動了大盤的動力，周奇賢預期，今年下半年台股指數區間將會在7650至9100。
除了殖利率與匯率穩定之外，周奇賢表示，雖然今年智慧型手機的需求明顯下滑，但第三季有iPhone 7上市、FED升息延後及第二季季報公布等利多，預計仍能讓市場有加碼意願。周奇賢指出，iPhone 7的升級改版重點在雙鏡頭，受惠族群主要落在部分零件供應商。而第二季季報因市場預期下降及台幣兌美元趨穩，下修風險可望大幅降低。在外部因素方面，由於全球市場動盪，全球央行貨幣政策可望進一步寬鬆，同時FED升息時程亦可望延至明年後，且弱勢美元可望持續驅動以原油為主的全球原物料價格持續反彈，有利於相關族群。
展望未來，周奇賢認為目前大盤與個股的走勢係反映第三季甚或是整體下半年的展望與成長。從整體企業獲利的角度來看，2016年整體企業獲利將呈現負成長。就單一季度角度來看，今年第一季整體獲利較去年同期大幅衰退36%，表現不佳，而今年第二季預估將年衰退20~25%，雖然依舊衰退，但衰退幅度已然減少。市場預估今年第三季台股企業獲利年變動率將翻正，可望帶動第三季台股表現。產業佈局上，科技股以半導體、Macbook及手機相關族群為主，另外，亦看好工具機族群。
