精實新聞 2013-02-01 15:32:19 記者 郭妍希 報導
全球經濟出現復甦跡象增加了投資人追逐風險的意願。彭博社1月31日報導，花旗集團引述基金追蹤機構EPFR Global統計顯示，截至1月30日為止當週流入股票型共同基金的淨額達到188億美元，遠高於債券基金的流入淨額30億美元。在流入股票型共同基金的資金當中，有58%購買北美基金，比例創2011年9月以來新高，而ETF是最大贏家。相較之下，新興市場股票型基金截至1月30日為止當週的吸金額達到36億美元，低於前週的40億美元。
美國、歐洲與亞洲股市也紛紛登上好幾個月、甚至數年以來的高點。標準普爾五百指數2013年1月大漲5.04%，創1997年最大1月漲幅，1月31日收盤(1,498.11點)距離2007年10月9日創下的歷史收盤高點(1,565.15點)僅剩4.5%。此外，日經225指數1月31日收盤(11,138.66點)創2008年10月2日以來新高、上證參考指數1月31日收盤(2,385.42點)創下2012年5月9日以來新高，而德國DAX指數1月25日收盤(7,857.97點)也創2008年1月3日以來新高。
相較之下，公債殖利率近來卻持續上升。據華爾街日報報導，十年期公債本月共彈升了23個基點，幅度為自2012年3月以來之最，十年期殖利率本週三觸及2.039%，是自去年4月以來的新高。
這是否意味著今(2013)年全球長期投資者(例如退休基金、保險基金)的資金將從債市大幅輪動至股市(即所謂的「大輪動(Great Rotation)」)呢？分析師對此看法分歧。新加坡ING Financial Markets亞洲研究部主管Tim Condon 31日在接受CNBC節目「Squawk Box」專訪時表示，目前已開始有一些資金從債券流向股票。他說，債券已大漲了五年之久，現在漲勢已經結束。Condon同時表示，ING預估美國10年期公債殖利率將在2013年底上升至2.2%。
Javelin Wealth Management執行長Stephen Davies則表示，雖然全球投資人對股市的信心逐漸恢復，但除非美國經濟復甦力道更加強勁、失業率能夠顯著下滑，否則資金恐怕仍難以從債市大舉轉移到股市。他認為，大輪動的說法太過誇張。
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