MoneyDJ新聞 2026-11-06 14:08:04 數位內容中心 發佈
執法科技業者 Axon Enterprise 在最新法說會上表示，第三季營運主軸聚焦擴大與無人機夥伴 Skydio 的合作關係，並追加 12 億美元投資，讓完全攤薄後持股比重達 37%。同時，Axon 也將 Skydio 指定為美國與加拿大公安全域的獨家分銷夥伴，推動無人機產品進一步納入自家生態系。
Axon 表示，未來將把 Skydio 無人機整合進 Axon 911、evidence workflow 與 D-Drone 等平台，藉此強化整體警務科技解決方案。管理層並指出，公司本季推出運算能力大幅提升的 Axon Body 5，以及更普及化的 Guardian 功能，持續擴充硬體與軟體結合的產品布局。
財務表現方面，Axon 第三季營收為 9.09 億美元，年增 28%；調整後 EVAT 為 2.36 億美元，毛利率約 25.9%。不過，公司將全年自由現金流預期自原先 4.5 億美元，下修至 3.5 億至 4.0 億美元。
若以經常性收入觀察，Axon 表示，ARR 年增 40% 至 18 億美元，淨收入留存率達 126%，反映軟體與訂閱型業務維持強勁動能。公司也指出，Axon 911、D-Drone、Fusus 與 AI 類別的訂單量較前一季持續擴張，帶動今年初以來年度訂單總額突破 10 億美元里程碑。
在業務結構上，管理層指出，D-Drone 已成為本季第二大營收來源。不過，部分聯邦 Counter-Drone 合約因大型案件認列時點不穩，導致營收遞延。原先預計分布於上季與本季的三項大型聯邦 D-Drone 部署案，合計約 1.3 億美元，因採購時程延後，已自本季或下一季的營收假設中移除，成為後續潛在上行空間。
資本運作方面，Axon 本季籌得 11.5 億美元可轉債，以支應部分 Skydio 投資，交易結構約為現金與股票 60 比 40。公司同時加速備貨，以降低供應鏈與地緣政治風險，並明確表示相較上季已進一步加快庫存採購節奏，目標在 2027 年第一季或第二季初達到理想庫存水位。
展望後續，市場將關注 Skydio 投資與合作是否能如期帶動美國與加拿大公安全域的無人機部署，並進一步轉化為軟體與通路營收；此外，大型聯邦 D-Drone 合約出貨時程能否恢復確定性，以及庫存水準達標後自由現金流與現金轉換率的改善情況，也將是後續觀察重點。
