MoneyDJ新聞 2018-06-27 09:53:50 記者 陳苓 報導
川普相當重視美股，就任初期曾多次推文說，自己是美股頻創新高的主因。專家推測，美國貿易政策或許有所謂的「川普關稅賣權」(Trump Tariff Put)，意思是如果美股跌幅過某一門檻，政府立場將會軟化，以拯救股市。從美國科技業投資限制一夕翻盤看來，似乎真有其事。
ZeroHedge轉載Datatrek Research的Nick Colas報告稱，週一(25日)華爾街日報爆料，白宮打算限制中國對美國科技業的投資。此一消息引發市場恐慌，科技股在標普500指數的比重達1/4，當局對科技業下手，跨越市場紅線，盤中標普500一度跌破2,700點大關，跌幅達到2%(見附圖)。美股暴跌讓大鷹派也緊張，白宮貿易顧問納瓦洛(Peter Navarro)出面緩頰，終場美股略為反彈，但是仍下跌做收。
眼看美股趴地，週二川普態度急轉彎，暗示不會對中國投資美國科技業祭出額外限制，僅支持給予審查外資的政府機構更多權力，美股聞訊彈高。川普見風轉舵，顯示似乎確有「川普關稅賣權」，股市重挫迫使當局改變政策走向。
Colas報告指出，川普上任第一年，重心放在減稅、提振美國經濟，美股衝上歷史新高。川普就任第二年，開始實踐競選承諾，掀起貿易戰，希望靠著第一年打出的底子，抵銷第二年的政策衝擊。有鑑於此，美股表現格外重要，如果政策做過頭，對美股衝擊過大，川普可能會改變作法。
那麼美股要跌到什麼地步，川普才會放軟身段，不再高調掀起貿易衝突？Colas粗略估算，如果標普500指數因為貿易戰憂慮，累計跌幅達9%以上，川普可能會改變作法。他的理由是川普就職以來，標普500上漲了18%，回吐半數漲幅尚可接受，超過此一界線也許會嚇壞市場，引發經濟衰退憂慮，美國今年底有期中大選，川普不會樂見此種情況發生。
另外，如果中國和歐洲的報復行動，讓美股單日跌幅達3~5%，當局也可能立場驟變。從週一情況看來，標普500單日下跌2%是「疼痛門檻」，官員隨即出面救市。這次美股重挫是川普政策引發，他們可以改變作法相救，不過萬一股市下跌的導火線並非美國所能控制，當局也許會修正強硬的貿易措施。
＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。
