MoneyDJ新聞 2016-05-12 09:02:25 記者 陳祈儒 報導
中磊電子（5388）受惠於歐洲固網寬頻客戶拉貨，G.fast的訂單帶動，今年第二季營收可望出現1~6%的季成長。在多個市場的Gateway閘道器出貨順利，且IP-Cam等安控在北美電信商與有線電視服務的滲透率穩健提升下，法人預計中磊第三季營收即可再次突破100億元大關、約至104~106億元，挑戰2015年第三季的歷史高峰水準。
另外，在新興市場上，中磊亦已進入印度市場，預估對2017年營運帶來一定的貢獻。
中磊第一季財報，營收季減9%至88.1億元、年增率有38.8%，在歐洲固網與行動匯流產品拉貨動能挹注，第一季營收不淡。毛利率因閘道器產品比重仍偏高，所以較前一季毛利率14.8%略為下滑至14%，稅前淨利年增74.1%，稅後純益年增68%，稅後EPS約1.16元。
第一季產品比重，家用閘道器占比為68%、智慧家庭產品占比為12%、固網與行動匯流產品占比為12%、商用網通設備占比為8%。
（一）北美、中國訂單穩，中磊今年積極開發歐洲市場：
北美、中國大陸等地電信往來密切的客戶，積極投入當地的4G應用與光纖建設，讓中磊近一年多來在北美、中國大陸市場收穫頗多。
不過，歐洲市場上，中磊也沒有停下腳步。之前在中歐市場取得不錯成績之後，近期新的G.fast規格寬頻產品線也獲得進展。中磊的歐洲新客戶第二季拉貨，其所需的固網與行動匯流產品接單增加，帶動中磊第二季成長。
（二）中磊歐洲固網貢獻增，Q2營收可望季增1~6%：
法人表示，固網產品在新客戶訂單放量及預期歐元匯率回穩下，2016年出貨量將會年成長約2成，也激勵第二季營運較前一季成長。法人預估，中磊第二季營收季增1~6%、約至89~93.4億元。
至於在小型基地台方面，4G Small Cell因中國大陸電信仍衝刺大型基地台（Macro）為主，且之前有美國對中興通訊禁制令的因素干擾，中國區寬頻建置的步調一度被打亂，預計6月份之後會恢復原有的產業秩序。
（三）閘道器成長、安控滲透率逐步提升，Q3業績再破百億：
中磊的家用閘道器在北美、中國等地推單穩健，可保持5~10%的年成長率。
其中，在北美的家用安控市場滲透率仍有不小的提升空間。中磊藉由IP-Cam，增加對Cable、電信與保全市場的接單成長。
法人表示，中磊全年營收約達380多億元，以含CB轉換之後股本初估，全年EPS約6.1~6.3元。
另外，中磊在新興市場也布局印度市場一些時間，將對2017年的營運帶來一定的貢獻。
