MoneyDJ新聞 2016-09-12 17:32:08 記者 王怡茹 報導
全球熱錢派對尚未結束，資金尋找收益需求也不斷高漲，支撐3大債市上周全面吸金，投資級債近一周(~9/7)流入39.0億美元居冠；高收債吸金17.06億美元，創下近3周最大單周淨流入；新興債買氣則連旺12周，單周淨流入12.92億美元，今年來累計吸金達222.92億美元(見末表)。
安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪表示，市場焦點高度關注在即將登場的美國利率會議。就目前美國經濟數據和通膨壓力來看，短期利率風險應有限；但就算美國於9月升息，一來升息幅度應不致太大，二來有歐、日等銀行壽險買盤消化，料年底前美公債可望呈區間盤整。
許家豪指出，雖資金持續流入債市，但美銀美林預估2016年底投資級債利差目標135bp，2017年目標120bp，與現階段差距不大，故投資級債未來投資吸引力主要來自於利息收入。另根據統計，美國藍籌企業公司債今年銷售迄今已超過1兆美元，以此推估，2016年投資級公司債總發行量可能超越2015年的歷史紀錄1.32兆美元。
高收債方面，富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人貝西．霍弗曼認為，短線升息預期與油價走勢震盪雖導致市場獲利了結壓力，但根據美銀美林證券統計2016年來高收債的整體發行量較2015年同期減少了26%，使在發行市場降溫下，將有助支撐次級市場的價格表現。
此外，貝西．霍弗曼說，全球公債利率仍處於歷史低檔，美國高收債的利差優勢對於有收益需求的投資者而言，仍具投資吸引力。現階段看好能源公司債的基本面將能有所改善，主要係其透過技術創新、提高效率的方式，大幅刪減成本，未來有望隨油價逐季回升而重返獲利成長。
至於新興債，摩根新興市場債券基金經理人皮耶(Pierre-Yves Bareau)指出，新興本地債券雖然收益率比起美元債更誘人，但因為美國利率正常化仍為必經之路，投資人需留意匯率波動風險，據統計，2016年以來流入新興市場債券基金近223億美元，其中，流入新興市場美元債券基金的資金高達174.18億美元，反應市場更看好美元計價債券前景。
表：主要債券基金資金流向(單位：億美元)資料來源：BofA ML與Standard Charter，統計至9/7。
