MoneyDJ新聞 2015-06-23 11:48:22 記者 陳苓 報導
2008年金融海嘯之後，操作方式類似避險基金的共同基金，一度大受歡迎，瘋狂吸金。不過，去年股債市狂漲，報酬超越此種基金，投資人紛紛抽身，熱度急速退燒。
彭博社22日報導，此種類避險基金的投資策略比一般共同基金更豐富，包括非傳統債券基金、另類股票基金等，以高報酬吸引投資人。過去六年來，主動式基金的淨流入資金中，有近1/3都投入此種基金。不過晨星數據顯示，今年1-5月間，此種基金吸金額降至12億美元，為2008年以來最差紀錄，低於去年的390億美元、也遠遜於2013年新高的960億美元。
晨星稱，類避險基金失寵，主因去年標普500指數報酬高達14%，債券型基金也有5.2%，但是類避險基金卻只有1.2%，民眾不滿贖回，失血嚴重。晨星分析師Josh Charney表示，市場狂飆時，另類策略報酬往往會落後。不過，此類基金在股市大跌和利率狂飆時，表現通常較佳。Mayflower Advisors執行董事Lawrence Glazer認為，散戶追高殺低，可能選擇錯誤時機出場，他認為等利率上升、股市漲勢不再時，與傳統資產連動小的投資策略，將較具吸引力。
希臘危機降溫、避險題材消失，觸發債市另一波賣壓湧現，但令債券市場更為惶恐的是聯準會（FED）之前暗示年內可能升息，讓幾大基金經理人紛紛增持現金為最壞情況作打算。面對可能的債券拋售潮，保留現金、增加流動性是金融市場不變的生存法則。據彭博社報導，債券基金手上現金目前占資產比重來到8%，至少是1999年有記錄以來新高，顯示債市緊張情緒高漲。
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