MoneyDJ新聞 2026-08-17 09:00:35 張以忠 發佈
板卡族群下半年至明(2027)年營運動能看正向，主要成長動能來自AI伺服器需求持續增溫，以及新一波Agentic AI商機啟動。其中，AI伺服器訂單能見度持續提升，華碩(2357)、技嘉(2376)及華擎(3515)等業者皆可望受惠，下半年相關業務將進一步放量，並延續至明年；另一方面，NVIDIA RTX Spark產品預計第四季開始上市，首波產品供應商包括華碩及微星(2377)，料其可望受惠新品上市帶動的新一波AI PC需求。
板卡族群近年積極拓展多元產品線，營運成長主軸已經從傳統主機板、顯示卡需求，進一步擴大至AI伺服器及AI PC裝置。
技嘉下半年營運重點仍聚焦AI伺服器。公司目前觀察AI客戶算力需求強烈、部署速度加快，訂單能見度明顯提高，加上客戶基礎設施進度及關鍵零組件配套可望持續改善，有助下半年產品出貨更加順暢。因此，公司預期下半年整體營收及營運成長力道將優於上半年。
從技嘉同步擴大資本支出的動作來看，公司對後續AI伺服器需求也維持積極態度。因應AI伺服器產能擴充及設備需求，技嘉已將今年全年資本支出由原先23至25億元上修至28至30億元，反映目前AI伺服器需求並非僅有短期訂單挹注，而是公司持續投入產能、深化與客戶合作的重要成長業務。隨AI客戶部署速度提升，下半年出貨進一步放量，AI伺服器仍將是技嘉後續營運最主要的成長來源。
華碩的AI伺服器成長幅度則持續上修。以目前訂單能見度來看，公司認為，下半年伺服器強勁動能可以延續，搭配新平台陸續推出及核心客戶持續拓展，已將今年伺服器營收年增目標由原先100%進一步上修至至少150%，第三季伺服器營收也預估季增10%至15%、年增150%。並對伺服器成長的看法已延伸至明年。
除了伺服器之外，華碩PC業務也有AI新品接棒。公司目前高價值PC產品營收占比已達65%，AI PC占消費型筆電營收比重也提升至三成，下半年也將有新品推出，加上第四季RTX Spark終端產品開始銷售後，華碩也屬於首波供應廠商，因此從AI伺服器、AI PC到RTX Spark裝置，華碩下半年AI相關產品線將更加完整。
微星同樣也是RTX Spark系列產品首波供應商之一，產品預計10月上市，微星將規劃推出筆電及Mini PC產品，目前預接單狀況不錯，部分具AI運算需求的客戶已提前部署。因此，第四季新品正式上市後，有機會為微星下半年增添營運柴火。至於伺服器方面，微星目前發展進度符合原先規劃，目標今年伺服器業務較去年翻倍成長。
華擎則呈現板卡谷底回升、伺服器下半年增溫的格局。公司預期板卡業務第二季已落底，第三季在傳統旺季、通路回補庫存及產品價格調漲帶動下，營運將較第二季改善。不過華擎對消費性市場仍維持相對審慎看法，目前板卡改善較偏向低基期後的回升，而非終端需求全面復甦，主要原因仍是記憶體價格維持高檔，持續壓抑消費需求。相較傳統板卡，市場更為關注華擎旗下永擎(7711)伺服器業務進展，預期永擎的動能主要集中於下半年，營運將逐步增強。
整體而言，傳統主機板及顯示卡需求仍受到記憶體漲價、終端價格接受度等因素干擾，因此後續板卡族群基本面強弱的差異，將更取決於各家公司在AI伺服器及AI PC新品的布局進度。
(圖:shutterstock)
