MoneyDJ新聞 2017-03-21 13:59:21 記者 郭妍希 報導
印度總理莫迪(Narendra Modi)帶領的「印度人民黨」(Bharatiya Janata Party，簡稱BJP)3月11日在地方選舉中贏得雪崩式勝利後，Nifty指數一口氣於上週突破9千點關鍵心理關卡、再刷新高！
MSCI印度指數的本益比如今已拉升至17.7倍、遠多於長期平均值15倍，同時比其他新興亞洲股市溢價30%之多，開始有人擔心，印度股市恐怕有漲多之嫌。不過，高盛認為這次跟之前不一樣。
barron`s.com 20日報導(見此)，高盛分析師Sunil Koul發表研究報告指出，Nifty指數先前是在2015年3月、2016年9月逼近9千點後觸頂拉回，以此來看，印度股市現在的確不便宜。在先前兩次，印股的本益比都在18倍達到頂峰。
不過，印股這次有一部份的漲勢是受到新興亞洲股市廣泛走強的激勵。舉例來說，陸股今(2017)年的表現就相當不錯。所以，即使目前印度股市已經比其他新興亞洲市場溢價30%，但在前兩次觸頂之際，印股的溢價幅度卻多達40%。
不僅如此，印股目前並不是非常擁擠的交易。新興市場共同基金對印股的加碼配置曾在2015年達到5.5個百分點、來到巔峰，但如今的配置比例卻還只有3.3個百分點。高盛認為，這代表外資對印股的參與度仍不多，外資持股變化的風險較低。
嘉實XQ全球贏家系統報價顯示，截至台北時間21日下午1時57分為止，印度SENSEX指數下跌0.22%、報29,453.80點。SENSEX 3月17日收盤(29,648.99點)甫創2015年1月29日以來收盤新高。
另外，追蹤Nifty 50的富邦印度ETF(簡稱FB印度、00652)今(21)日終場則下跌0.61%、收新台幣21.26元。
莫迪帶領的「印度人民黨」(BJP)3月11日在印度人口、國會席次最多的北方邦(Uttah Pradesh)議會選舉中，贏得雪崩式的勝利，市場樂觀期待，莫迪2019年有望拿下全國大選、連任總理，也成為激勵印股走強的動力。
路透社報導，BJP在北方邦議會選舉中大獲全勝，在403席中一口氣拿下312席，是1977年以來首度有單一政黨在北方邦贏得如此高的支持度。也就是說，每10位選民就有近4位支持莫迪的政黨，接近2014年莫迪當選印度總理前，BJP在北方邦贏得的選票比例。
北方邦的人口高達2.2億人，大多是依據宗教信仰和社會規則投票的貧窮農民，而莫迪聲稱他跟窮人站在同一邊，為了打擊腐敗的有錢人、幫助窮人翻身，因此決定廢大鈔、去貨幣化。莫迪這場選仗贏得漂亮，也顯示他相當了解在印度競選的方程式，投資人希望，這場勝利能讓莫迪更添信心、繼續改革(例如統一全國銷售稅)，藉此刺激經濟成長。
巴倫(Barronˋs)3月7日報導，儘管外資對印度熱情飽和，印度本地法人開始大掃貨。去年11月印度廢除大鈔之後，印度共同基金買進規模打破空前紀錄。Jefferies的Nilesh Jasani解釋，廢鈔之前，不少人私下提供15~24%的高利貸款，以沒有紀錄且不安全的方式借給需要短期資金的生意夥伴、朋友、或熟人。廢鈔導致這些錢轉成存款，這些資金持有人不怕承擔風險，追求兩位數高利，過去兩個月來可能錢進股市。近來股市走高，短期內有望吸引更多新投資人進場。
Jasani指出，由於數據不足，無法衡量其中有多少資金流入股市。印度廢除的14.2兆盧比(2,100億美元)中，估計有15%原先在黑市以類似現金的方式存在，要是部分流入股市，能用於投資印股的資金，有望成長至當前兩倍。
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