MoneyDJ新聞 2026-03-27 15:42:41 周佩宇 發佈
散熱廠邁科(6831)今(27)日舉行法說會，資深副總陳建亨(附圖左)表示，受惠AI伺服器需求持續強勁，公司今(2026)年營收將呈逐季成長態勢，下半年動能明顯優於上半年，全年年增幅有望維持去年的高水準。
陳建亨指出，去年在AI帶動下、全年營收年增達84%，而隨AI客戶需求持續升溫，公司認為，今年需求動能不會遜於去年，且搭配新產品放量與產能擴充，全年營運仍具備強勁成長基礎。
客戶布局上，公司已取得一家國際CSP認證，並積極推進其他三大CSP認證，冀擴大全球雲端客戶版圖。公司新一代AI伺服器散熱產品預計第二季末開始量產出貨，上半年以氣冷方案為主，下半年才逐步導入水冷方案，整體水冷占比今年提升幅度有限，預期明年才會顯著放大。
從時程來看，第一季受農曆年工作天數減少及產品世代轉換影響，為全年低點；第二季隨主要的CSP客戶新平台試量產，營收顯著提升，而第三季正式放量後、將有更大程度的躍升，動能可延續至第四季。
在產能規劃方面，邁科積極擴建越南與中國生產基地，以支應AI伺服器散熱需求。越南廠持續擴充氣冷與水冷產線，其中水冷板月產能將提升至2萬片，整體擴產後今年總產能可望增加約20%至30%；中國廠亦同步擴建水冷產線，月產能將由原先5千片提升至2萬片以上。公司並透露，部分CSP大客戶亦有意持續要求擴充越南產能，至於是否進一步布局第三地，仍待客戶規劃明朗。
此外，邁科亦切入台廠ODM的CPO（共同封裝光學）專案，目前仍處開發階段，預計今年第四季開始貢獻出貨。產品組合方面，AI相關應用占比約六成，非AI占四成，公司將持續聚焦高成長的AI伺服器市場，同時維持車用、網通及AIoT等領域布局。
在獲利結構上，邁科表示，隨營收規模持續擴大，去年費用率已由前年的16.73%下降至11.94%，未來在固定費用仍有進一步下降空間，料有助帶動毛利率與整體獲利表現優於去年。另一方面，隨AI晶片功耗提升帶動散熱需求升級，新世代產品單價（ASP）持續上揚，且不同世代產品間仍有約一成價差，長期估有利產品組合優化。
