MoneyDJ新聞 2016-11-17 15:20:27 記者 蕭燕翔 報導
押對美國長率反彈趨勢，新光金(2888)旗下新壽第三季底大舉拉高現金水位，待本季伺機進場，經營團隊表示，預計本季將投入5、6百億台幣，用於投入美元計債的新興市場債及國際板債券，配置完成後，一個月將多出2億元以上的利息收入，透過負債成本的續降與經常性收益改善，期許三年內避險前利差達損益平衡點。
新壽第三季底可運用現金達2.134兆元，其中現金水位由去年同期2.3%，大舉拉高至6.2%，換算現金水位拉高至1,300億元以上，法說會上引發關注。新光金表示，此主要是預期美國將升息與調整資產配置，因而提高現金水位，恰巧此波美國總統大選結果出爐後，帶動美國長天期公債利率大舉反彈，對新壽的配置相對有利。
新光金指出，第四季就會進行較明顯的現金水位去化，其中預計匯出11億美元，用於投資新興市場美元計價的公債及公司債，其中如墨西哥、沙烏地阿拉伯都是今年以來的加碼市場，大陸則因匯率問題，當地債券曝險部位一路從年初的1,200億元，降到700億元。
除新興市場債，新光金也指出，第三季雖國際板債券加碼暫歇，但第四季將重啟，預計年底總部位將從目前的3,174億元，拉高至3,500億元。
公司也統計，若兩個新增的投資到位，一個月至少可以增加2億元的利息收入，對經常性收益率改善有顯著助益。
公司也說，美債利率的急彈，新壽不僅在備供出售下的公債餘額僅769億元，居同業最低，因而評價對淨值的影響有限。而新壽一年約可增加1千億元的新資金投入，如果可以增加100基點的收益率，對整體經常性收益率就會有約5基點改善空間。
內部也預期，在負債成本每年預計降10基點與經常性收益率續改善下，三年內避險前經常性收益率將達損益兩平水準。
